BMN se acerca a la nacionalización tras no encontrar inversores privados

A Banca Mare Nostrum (BMN) se le empieza a complicar su proceso de recapitalización. La entidad liderada por Cajamurcia, Caixa Penedès, Caja Granada y Sa Nostra se ha dado de bruces en la búsqueda de inversores privados que cubriesen sus necesidades de capital. Las ofertas recibidas a finales de julio están muy lejos de la valoración exigida por la entidad y por Nomura.

El banco japonés, el mismo que asesoró el fallido plan de salvación de la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), envió el cuaderno de venta a cerca de 80 potenciales compradores. Los que más interés habían mostrado eran Carlyle, Apax y TPG, pero ninguno de ellos ha presentado una propuesta que se acerque a los 500 millones de euros pedidos por BMN.

Fuentes de un banco de inversión internacional apuntan que las ofertas no alcanzan ni los 250 millones. “Las salidas a bolsa de Bankia y Banca Cívica y, sobre todo, la intervención de la CAM han hecho mucho daño. Nadie se fía de lo que hay en los balances”, asegura. Especialmente porque fue el propio supervisor el que emitió un comunicado el 21 de julio, un día antes de la nacionalización de la caja alicantina, en el que valoraba muy positivamente el proceso de reestructuración del sector.

Las ofertas están tan alejadas que Banca Mare Nostrum ya han comenzado a preparar la opción B, la de la salida a bolsa. Pero esa alternativa debe ser autorizada por el organismo que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez, que ha dado de plazo hasta el 30 de septiembre para que todas las entidades cumplan con los requisitos de capital.

A BMN le hacen falta 637 millones para alcanzar el 10% core capital. Además, tiene que generar negocio suficiente para devolver los 915 millones que recibió del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) en 2010. La institución siempre ha sostenido que agotará todas las vías posibles antes de solicitar nuevas ayudas del Estado, pero la dificultad para encontrar inversores privados y la más que discutible posibilidad de salir a bolsa le pueden obligar a cambiar de opinión.

“Primero habrá que ver si el Banco de España se lo acepta y después si hay mercado para otra caja más. Además, esos 600 millones, con las valoraciones actuales, serían más del 50% del capital, por lo que las cajas perderían el control”, argumenta el responsable de un banco internacional que se ha mirado las cuentas de BMN. El grupo tiene unos recursos propios de 2.700 millones.

Fuentes del banco controlado por Caja Murcia –tiene el 40% del capital- admiten que es prácticamente imposible pensar en una colocación en el parqué habida cuentas de las experiencias de Bankia y Cívica. “Las estimaciones de valor se han desplomado un 50% respecto a lo que esperábamos cuando se inició la búsqueda de inversores en abril”, reconocen.  En ese momento, la entidad bancaria aseguró que recurrirá a los fondos procedentes del Frob sólo "como último recurso",

BMN ha reconocido tener una exposición inmobiliaria de más de 10.950 millones de euros, de los que 1.126 están en mora y otros 2.911 lo pueden estar en breve. En total, el 36% de la cartera relacionada con el ladrillo. El banco se ha adjudicado 2.218 millones en activos problemáticos, una vez descontados 802 de saneamientos. Pese a todo, asegura tener una morosidad de tan solo el 4,5%. La entidad superó los recientes test de estrés, con un ratio de capital del 7%