Amadeus capta más de 5.000 millones y asegura el éxito de la OPV

Buenas noticias para Amadeus y buenas sensaciones para los mercados. La Oferta Pública de Suscripción (OPS) y de Venta (OPV) de la central de reservas ha conseguido captar demanda de inversores institucionales por más de 5.000 millones de euros, cifra que supone 2,5 veces el importe de la colocación. El volumen de órdenes puede incrementarse, ya que el periodo de suscripción finaliza este martes.

 

La mayor oferta de acciones de Europa en los dos últimos años y medio ha tenido una gran acogida. La compañía, que ha tenido que sortear los problemas de logística provocados por la irrupción del volcán islandés, ha superado todos los escollos para volver a cotizar en bolsa a lo grande. Amadeus se fue del parqué en 2005 por la OPA lanzada por sus actuales accionistas –BC Partners y Cinven- y regresa ahora con una valoración que duplica la capitalización que tenía cuando se despedió.

Sin embargo, este fuerte aumento de la tasación no ha asustado a los inversores institucionales. Al contrario, la demanda registrada hasta el pasado viernes superaba los 5.000 millones de euros, frente a los 2.000 millones ofertados si se tiene en cuenta la parte de acciones viejas y la ampliación de capital. Además, parte de esas órdenes se han hecho en la parte alta de la horquilla de precios no vinculante, que oscila entre los 9,2 y los 12,20 euros por título.

Con esa banda, Amadeus saldría a bolsa valorada entre 7.272 y 8.366 millones de euros., incluidos los 3.288 millones de deuda generada por los préstamos pedidos por sus dos private equity para adquirirla en 2005. “La horquilla es muy amplía y da mucha flexibilidad para ajustar el precio final a la sensibilidad de los inversores”, explican fuentes próximas a la colocación. Pero matizan que “los propietarios no van a maximizar el precio y que la mayoría de las órdenes no están condicionadas”.

“Hay muy pocas empresas que en los últimos cuatro años hayan aumentado su beneficio operativo un 62% teniendo en cuenta, además, los efectos de la crisis a nivel mundial”, defienden desde un banco colocador. “Es una excelente compañía que lo seguirá haciendo muy bien como demuestra la evolución de los dos primeros meses del año (las ventas y el ebitda crecieron a doble dígito)”, agrega la misma fuente.

Amadeus, su bancos asesor –Rothschild- y sus entidades coordinadoras –Goldman Sachs, Morgan Stanley y JP Morgan- tendrán cerrado el libro de órdenes mañana martes, día en el que se fijará el precio definitivo de las acciones. “Es muy probable que esté en la zona media de la horquilla, en el entorno de los 10,7 euros. Veremos a ese precio cuánta demanda se queda fuera y cuánta dentro para hacer un buen estreno y evitar mucha volatilidad en jueves”, explican fuentes próximas a la colocación.

Ese es el día previsto para el nuevo debut en bolsa de Amadeus. Una operación muy esperada por todos los inversores, la banca de inversión y las empresas que están pensando en financiarse a través de la bolsa. “Es la OPV que va a dirimir si los mercados europeos están receptivos o no a grandes colocaciones como ésta”, argumentan desde una entidad financiera española. “Y sobre todo a qué precios se está dispuesto a comprar papel de nuevas compañías”, sentencian.

Si mañana los inversores confirman sus órdenes, la salida a bolsa de Amadeus podría ser un éxito. Más si no se pierden de vista dos factores. Uno es que la compañía ha tenido que superar el caos provocado por el cierre del espacio aéreo europeo, que obligó al equipo directivo a viajar en autobús por todo el Viejo Continente para visitar a los inversores extranjeros. Y dos, la situación de incertidumbre generada por el plan de rescate de Grecia y la caída del 3% del Ibex 35 la semana pasada.