Los gestores sacan la caña tras las caídas pero con mucha precaución

"Actualmente el nivel de liquidez de los fondos está alrededor del 9%. En caso de futuras caídas pronunciadas efectuaríamos nuevas compras puntuales", explicaban desde Magallanes Value Investors a sus clientes al cierre del viernes en su grupo en Unience, la red social de inversores. Pese a las fuertes caídas del viernes, apenas gastaron munición para salir de rebajas: "Hemos aprovechado para comprar una cesta de valores por un importe agregado del 1% en cada uno de los fondos", añadían.

Desde Bestinver, también en su grupo, también comentaban que habían salido de compras, pero "con prudencia, teniendo muy claro qué queremos hacer y sin alterar nuestro ritmo". Y poniendo el foco en valores muy concretos: "compañías que están sufriendo de manera excesiva, como por ejemplo Dassault Aviation, en la que hemos aprovechado para incrementar nuestra posición". Incluso aunque sean británicas como Ipsos, "que mantienen su modelo inalterado, donde aprovechamos la debilidad en los precios para poder aumentar la posición".

En Solventis, cuyos gestores habían reducido el riesgo en las jornadas previas, también aprovecharon para tomar posiciones muy concretas: Warren Buffett siempre dice "sé temeroso cuando otros son codiciosos, y sé codicioso cuando otros son temerosos". Esto es lo que estamos aplicando. Entre sus adquisiciones aprovechando las caídas: "Negocios con presencia internacional, dependientes del consumo a escala mundial y con una recurrencia en caja muy elevada, como Grifols, Synergie, Givaudan u OHB".

Marc Garrigasait, de Koala Sicav, que también había reducido posiciones el mismo jueves, también aprovechó para volver a entrar, como relató a sus clientes con todo detalle, tanto en índices, "a las 8:01 del viernes hemos comprado por valor del 10% de nuestra cartera", como acciones concretas: "a las 13:47 acabamos de comprar acciones de IAG (British Airways+Iberia) a 5,11, está cayendo un 26%, no tiene ningún sentido. El nerviosismo de los inversores les esta llevando a cometer locuras", decía.

Fabio Riccelli, gestor del FF Iberia Fund, el mayor fondo de bolsa española, también anunciaba que estaba listo para tomar posiciones allí donde el mercado se pasé de frenada: "Las mejores oportunidades de inversión aparecen en tiempos inciertos. La salida del Reino Unido de la UE no va a ser diferente y trataré de aprovechar cualquier reacción excesiva en las cotizaciones de las empresas británicas para hacer inversiones atractivas

Desde SIA, José Carlos Jarillo, recomendaba mantener la cabeza fría y ceñirse al plan de inversión a largo plazo, pensando en las acciones como un empresario en su negocio: "Muy pocos dueños de empresa deben estar en estos momentos considerando la necesidad de vender su negocio, a cualquier precio, como consecuencia del voto británico. No nos imaginamos nadie que tiene un restaurante en París o Barcelona decidiendo aprovechar el fin de semana para dar el cierre", explicaba.

Muy pocos dueños de empresa deben estar en estos momentos considerando vender su negocio como consecuencia del voto británico

En lo que sí coincidían todos los gestores, como el caso de Rory Bateman, de Schroders, es en diferenciar bien los que más pueden ver expuestos parte de sus negocios de aquellos donde no hay más explicación que el contagio del pánico. "Muy a menudo, en momentos de estrés hay ventas indiscriminadas con altas correlaciones y en esta situación las compañías globales con alta exposición fuera de Europa pueden ofrecer el mayor potencial alcista".

De momento, eso sí, muy pocos han gastado ya todos sus cartuchos pese a las tremendas caídas del viernes. Casi nadie se atreve a descartar que los nervios del mercado puedan provocar caídas mucho mayores y, por lo tanto, más oportunidades de comprar más barato para el inversor de largo plazo.