Los fondos soberanos vuelven a la brecha: recuperan el apetito por Europa

La actividad de los fondos soberanos en el último trimestre de 2009 y los enfoques de inversión para este año muestran confianza en la recuperación de la economía mundial. Según el último estudio de Monitor Group, el cierre del año pasado registró un aumento del número de inversiones, principalmente en el sector energético, en recursos naturales, ingeniería y tecnología.

“Si bien el número y valor de las transacciones de los fondos soberanos para los dos primeros trimestres de 2009 fue el más bajo del último lustro, en la segunda mitad del año, estos reajustaron las estrategias de inversión con objetivos a largo plazo”, aseguró William Miracky, socio senior de Monitor Group.

Así, la firma ha detectado un renacer en el gasto. De hecho, en los dos últimos trimestres del pasado año se produjeron el 85% de las 113 operaciones que se hicieron públicas por un valor de 68.800 millones de dólares.

Por otro lado, pese a las turbulencias que atraviesa Europa como consecuencia de la crisis de la deuda de algunos de sus países como Grecia, España, Portugal o Irlanda, los fondos soberanos han mantenido el apetito por los mercados de la zona y están intentando sacar provecho de los activos de alta calidad depreciados, como asegura el informe.

De esta forma, los objetivos europeos representaron el 42,5% del total de lo invertido el pasado año, aunque ha cobrado fuerza el apetito por otros mercados emergente como Latinoamérica, África y Asia, dónde la inversión se duplicó hasta los 3.000 millones de dólares.

Además, los fondos soberanos más activos fueron China Investment Corporation y el Gobierno de Singapur Investment Corporation. No obstante, el mayor gasto lo realizó Qatar Investment Authority, que hizo públicas 14 inversiones valoradas en más de 32.000 millones de dólares.

Los petrodólares apuntan a occidente

De hecho, los petrodólares vuelven a mirar a occidente. Para Qatar Investment, que es el fondo soberano de la familia real del país, no hay límites a la hora de ampliar sus garras. La última sonada adquisición para este fondo cuya gestión estimada se sitúa en los 70.000 millones de dólares, ha sido la de los míticos almacenes Harrods, en Londres, que han comprado a Mohamed Al-Fayed por 1.500 millones de libras (unos 1.800 millones de euros).

No en vano, no hay cotas de sectores para este tipo de fondos, que lo mismo adquieren un festival de cine, como el de Tribeca en Nueva York, también en manos de la familia real de Qatar desde el año pasado, como invierten en petróleo, en inmobiliario o en equipos de futbol.

De hecho, tiene presencia en Volkswagen, Barclays, Credit Suisse o Sanbury y una amplia inversión en inmobiliario en Londres, donde está construyendo una urbanización de superlujo en el exclusivo barrio de Chelsea.

Sin embargo, la transparencia de estos ‘hijos del oro negro’ deja mucho que desear. De los fondos soberanos de países de oriente medio, ninguno ofrece en sus respectivas páginas webs información sobre sus carteras y operaciones.

De hecho, según el Sovereign Wealth Fund Institute, el rating de transparencia de estos brazos de inversión de los magnates del petróleo apenas alcanza el aprobado raspado, en comparación, por ejemplo, con el NBIM de Noruega que obtiene la máxima clasificación.

Así, ADIA (Abu Dhabi), QIA (Qatar), KIA (Kuwait) y SAMA (Arabia Saudí) no sólo coinciden en  que el origen de su riqueza reside en el petróleo, sino que apenas superan los 5 puntos en cuanto a transparencia, y algunos ni eso. En total, suman en estimaciones a cierre de 2008, más de 800.000 millones de dólares bajo gestión.