Apple, un quebradero de cabeza para los gestores de fondos

Apple se ha convertido en un auténtico dolor de cabeza para los gestores de fondos. La caída imparable que acumula la acción desde los máximos alcanzados el pasado mes de septiembre está provocando minusvalías en las carteras de los fondos y las consiguientes quejas de los inversores, que se preguntan si había necesidad de estar tan expuestos a esta compañía.

Apple ha sido y es el valor estrella de muchas carteras de fondos, independientemente de su política de inversión. De hecho, según datos de Lipper recogidos por Market Watch, el 22,5% de los productos cuentan con la firma de la manzana en cartera. Y, además, en muchos de ellos figura con un peso de alrededor del 10%.

Los gestores señalan que cuando Apple estaba en máximos y les hacía ganar dinero, ninguno protestó, pero ahora que la tortilla se ha dado la vuelta les ha entrado el miedo, algo que no es de extrañar porque sus títulos han caído un 40%, desde los máximos de 700 dólares hasta los 440 actuales, y algunos analistas apuntan incluso que podría bajar de los 400.

Asimismo, los profesionales se defienden también argumentando que era la mayor compañía por capitalización bursátil del mundo -ahora lo es Exxon Mobile-y que su peso en los índices era aplastante, ya que llegó a suponer el 20% del Nasdaq o el 4% del S&P 500.

“La reciente caída de Apple tiene preocupados a los inversores, pero tal vez deberían haber mirado antes la composición y concentración de su cartera”, asegura Geoff Bobroff, consultor de East Greenwich, que señala, sin embargo, que a largo plazo tener ahora Apple en cartera puede suponer una oportunidad.

Sin grandes perjuicios en la cartera

La mayor parte de los fondos vinculados al sector tecnológico que se comercializan en España cuentan con Apple en su portfolio y no por ello han dejado de ser rentables. Es el caso de JPM Funds US Technology, que se revaloriza en el año un 5,1% y la compañía de la manzana tiene un peso del 3,7%.

Una presencia mucho mayor tiene en GAM Star Technology, que gana un 4,65%, y Apple acapara un 9,6% de su patrimonio.  Un porcentaje superior al 9% tiene también en Ibercaja Tecnológico, y prácticamente lo roza en Allianz Global Technology Growth o Skandia Technology.

Una semana para olvidar

Gracias al resto de sus posiciones, estos fondos han logrado compensar las caídas de Apple, que la semana pasada experimentó su particular vía crucis. No en vano, tras presentar unos beneficios de 13.100 millones de dólares, en línea con el año anterior, y una caída de las ventas, la acción se desplomó , llegando a registrar caídas superiores al 10%, que provocaron que saltara un mecanismo que suspende las ventas a corto.

Asimismo, los analistas rebajaron en masa el precio objetivo de la firma. Y aunque muchas firmas mantienen su recomendación de compra, el 90% recortó su precio objetivo a un año entre un 15% y un 20%. El descenso en la gran mayoría de los casos fue de entre 100 y 150 dólares en los precios objetivos.