Cómo aprovechar el nuevo despertar de China tras el cambio de Gobierno

El potencial de China no pasa desapercibido para ningún inversor. Pero ahora, con el cambio de Gobierno que ha tenido lugar esta semana -algo que sucede cada 10 años-, se abre la puerta a nuevas oportunidades. Dada la opacidad y dificultad que supone para los extranjeros invertir en el gigante asiático, una buena fórmula para canalizar las inversiones son los fondos, que además este año ofrecen rentabilidades superiores al 20%.

Esta semana Xi Jinping ha sido designado sucesor de Hu Jintao, de 69 años, que se ha retirado por razones de edad. El nuevo responsable del Partido Comunista se enfrenta a grandes retos,  como conducir el crecimiento hacia un aterrizaje suave, extender la riqueza o cambiar el modelo económico para que pase a estar sustentado por el consumo interno y no por las exportaciones.

Pero estas metas pueden abrir grandes oportunidades. Por ejemplo, tal como señala Fidelity, muchas provincias ya han anunciado un aumento del gasto y, tradicionalmente, tras los cambios de Gobierno suele producirse un incremento de las inversiones.

“El nuevo Gobierno seguirá haciendo hincapié en el consumo interno, lo que refuerza las oportunidades relacionadas con este sector. Además, en el mercado chino existen muchas empresas con sólidos fundamentales que han sido castigadas indiscriminadamente por la incertidumbre política y cotizan con valoraciones muy bajas”, asegura Martha Wang, gestora de Fidelity China Fund.

Actualmente, las acciones de China continental cotizan con valoraciones que se encuentran cerca de sus mínimos históricos, con un per de entre 9 y 10 veces sus beneficios previstos para 2011.  Cabe señalar que en el gigante asiático hay tres tipos de acciones  (A, B y H) en función del mercado donde están listadas, la moneda en la que están denominadas y el tipo de inversor que puede invertir en ellas.

Pero no solo existen oportunidades en el sector de consumo, seguros, construcción o materias primas también cuentan con un gran potencial. Virginie Maisonneuve, responsable de renta variable global de Schroders, explica que el nuevo gobierno tendrá que seguir adelante con las reformas en los sectores de gas, petróleo y energía, lo que sitúa a las empresas relacionadas con estas actividades en un lugar privilegiado.

Asimismo, subraya que Xi Jinping deberá continuar también con la democratización de la vivienda. “Se necesitan más viviendas y a precios aceptables, lo que podría dar lugar a nuevas reformas de las que se beneficiarían las constructoras”, afirma.

No obstante, las compañías que cotizan en China no son la única forma de aprovechar el crecimiento del gigante asiático. “Los inversores se pueden beneficiar de la corriente de ganancias en compañías multinacionales y locales aunque estén listadas en otros mercados”, afirma Maisonneuve.

Una de las mejores formas y más fáciles para aprovechar estas oportunidades son los fondos de inversión que en el año se revalorizan más de un 20%, según los datos de Morningstar, mientras que la Bolsa de Shangai se deja un 8,4% en el año y la de Hong Kong gana un 14,7%.

El fondo más rentable de los ligados a las bolsas chinas es JKC Fund LFP China Value Usd, con un retorno del 21,8% en 2012.  Las compañías tecnológicas, las de consumo y las constructoras son sus principales apuestas, con Sunny Optical Technology (con una rentabilidad del  0,19%), Daphne International (1,35%) y China Communications Construction (12,6%) a la cabeza.

Henderson Horizon China, gana un 18,1% en el año gracias a sus apuestas en China Construction Bank Corporation H (listada  en Hong Kong), que rinde un 4,8% en el año o Industrial & Commercial Bank of China H, con un retorno del 8,6%.

UBS Lux Equity Fund, obtiene un 16,2% y cuenta entre sus principales posiciones con la tecnológica Tencent Holdings, que se revaloriza un 59,4% en el año, la compañía de consumo china Mengniu Dairy Company (21,2%) y la industrial Shenzhen International, que rinde un 24%.