La banca de EEUU ‘pasa’ de previsiones: sus resultados batirán las expectativas

¿Quién dijo miedo? La temporada de resultados comenzó la semana pasada en EEUU con un claro aviso: los expertos vaticinan las peores cuentas del gran tejido empresarial estadounidense de los últimos dos años. Traducido a cifras concretas, esto supondría una caída del beneficio de las compañías del S&P 500 del 2,7% de media, con especial incidencia en el sector financiero, entre otros. Sin embargo, en los primeros envites, la realidad está siendo bien distinta. Hasta ayer lunes tres grandes entidades de EEUU dieron a conocer sus cuentas y dos de ellas han superado las previsiones.

JP Morgan y Citigroup han rebasado las expectativas que los analistas tenían puestas en ellos. El primero obtuvo un beneficio neto de 5.708 millones de dólares en el tercer trimestre (un 34% más respecto al mismo periodo del año anterior). Por su parte, el segundo ha obtenido en el tercer trimestre de 2012 un beneficio neto de 468 millones de dólares (un 87,6% menos que los 3.771 millones de dólares que ganó en el mismo periodo del ejercicio anterior).

El sentimiento de mercado no ha dejado de variar en los últimos meses. Hace menos de cien días los analistas esperaban un crecimiento del beneficio del 1,9% y apuntaban a un momento de consolidación. Hoy las sensaciones son bien distintas, reflejo de los altibajos constantes que dejan unos datos macro acostumbrados a dar una de cal y otra de arena. En el caso de los bancos, las percepciones son unánimes: el mercado ha sido demasiado cauteloso a la hora de realizar sus estimaciones.

“El sector financiero es el primero que cae en una crisis como la actual pero también el primero que se recupera de ella y puede que ya estemos asistiendo a ese cambio de rumbo”, apuntan desde Miramar Capital. La radiografía de la banca de EEUU invita al optimismo al ser bien distinta a la europea, “los bancos ya han purgado de sus balances el pecado de las hipotecas subprime y ahora están esperando a recoger los réditos de las medidas de estímulo. Esto reactivará el flujo del crédito y ahí es donde la banca tiene su negocio, no en el trueque”, apuntan.

Desde IG Markets comparten el fondo de esta opinión: “el mercado ha sido bastante generoso con los resultados en los últimos tiempos y ahora no habrá excepción. Primero dio el visto bueno a los recortes de gastos de las compañías, después comenzó a primar las partidas de ventas y ahora, en plena ola de profit warnings (recortes de estimaciones de beneficios), han bajado sus expectativas anestesiando al mercado”.

Entre hoy y mañana el resto de entidades de primera línea en EEUU pasarán por la palestra para presentar sus resultados. Este martes será el turno para Goldman Sachs, mientras que el miércoles llegará el grueso del sector con las cuentas de Bank of America (el mejor valor del año en el Dow Jones con una subida del 67% en el año), Bank of New York, BlackRock y US Bancorp.