Colmenar consigue que Santander Investment vuelva a ser la mejor sociedad de valores de la Península, según Institutional Investor

Santander Investment Bolsa recupera el trono como la mejor sociedad de valores de la Península Ibérica después de perderlo en 2007. Las directrices del recién llegado, como quién dice, Mariano Colmenar, sobre los 23 miembros del departamento, han servido para figurar entre los mejores analistas europeos del año, según se desprende de la encuesta realizada por Institutional Investor.

De esta manera, los inversores han valorado muy positivamente la recomendación de compra de Técnicas Reunidas, que se disparó un 130% el año pasado desde los 17,45 euros hasta los 40,13 euros por acción, superando de largo al mercado español.

Colmenar, que se unió al Santander en 2007 después de que la gestora perdiera el liderazgo, le arrebata el primer puesto al equipo dirigido por Bosco Ojeda en UBS. El banco de inversión, que en el cómputo general de la encuesta ha resultado el preferido por los inversores, en el caso del mercado español ha caído al segundo puesto. No obstante, los encuestados destacan que, en su caso, “los contactos con la dirección son mejores que la mayoría” y han aplaudido su recomendación de vender hace un año SOS Corporación Alimentaria, apoyándose en la sobrevaloración de la compañía y su débil balance. Las acciones del mayor grupo de alimentación del país se desplomaron un 80,7% en 2009.

Finalmente, la terna en la península la completa CA Chevreux, con Francisco Riquel al frente, que se quedaron fuera del ranking el año pasado. Entre las recomendaciones destacadas de la firma se encuentra la de comprar Banco Santander y Ferrovial, que se revalorizaron un 89% y un 54% respectivamente.

En cualquier caso, los analistas han respirado tranquilos tras el trágico final de 2008 y el duro comienzo de 2009. Hasta que se inició el rebote el pasado mes de marzo, la premisa de que todo lo que baja tiene que volver a subir caía en saco roto por el miedo de los inversores a que la hecatombe de las bolsas fuera como la vivida tras el crack del 29 y la Gran Depresión de los años ´30.

No obstante, poco a poco se fue consolidando el rebote y los inversores comenzaron a volver sus ojos de nuevo a la renta variable, sustituida por aquel entonces por activos que presentaban poco riesgo o los considerados como refugio como el oro.

El cambio de sentimiento se vio impulsado por las políticas monetarias laxas emprendidas por el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo, que dejaron los tipos de interés en el nivel más bajo de su historia inundando de dinero el mercado.

Y en este devenir y esta gran incertidumbre sobre si se encontraban ante un verdadero rebote o era una trampa alcista dentro de un mercado bajista, los analistas tuvieron que agudizar sus investigaciones para tratar de descubrir si el rally era realmente sostenible y que sectores ofrecían un potencial beneficio.

En este sentido, los encuestados por Institucional Investor coinciden que a nivel general ha sido UBS el que mejor hizo sus deberes en 2009 y, por noveno año consecutivo, lidera la All Europe Research Team, donde figuran los analistas de renta variable más respetados de Europa.

Así diferentes equipos de la entidad suiza se han hecho con el primer puesto en 28 categorías como la mejor gestora de Suiza, del sector tecnológico Europeo o de la industria química entre otras. Se colocan así a seis de Credit Suisse, que ocupa el segundo puesto del ranking tras escalar tres posiciones desde el año pasado, empatada con JPMorgan, que ha escalado posiciones desde el cuarto lugar y Nomura, que ocupaba el octavo puesto en 2008.