Ureta (Renta 4): "Creemos en la 'gamificación' de la inversión, no en convertirla en un casino"

Juan Carlos Ureta (Bilbao, 1956) lleva vinculado al banco Renta 4 desde su fundación en 1986. Abogado del Estado en excedencia de la promoción de 1980, Ureta presidió el Instituto Español de Analistas Financieros entre 2010 y 2016, y la Fundación de Estudios Financieros entre 2010 y 2016.

En un entorno de tipos de interés estructuralmente bajos, alta inflación y beneficios poco atractivos en la renta fija, invertir es una necesidad para encontrar rentabilidad. La estrategia de la compañía es evolucionar para que sus clientes encuentren todo lo que necesitan en un mismo banco y no tengan que elegir. Desde ofrecer nuevos servicios a sus clientes en el área de cobros y pagos, como la domiciliación de gastos, el cobro de la nómina o el pago de impuestos. Además de implantar nuevas plataformas tecnológicas para mejorar la experiencia de los inversores con un asesor digital inteligente basado en la Inteligencia Artificial (IA). “Somos un 'marketplace' con forma de banco”, precisó Ureta durante una rueda de prensa el pasado jueves.

Tras el evento, el presidente de Renta 4 analizó en una entrevista con El Confidencial las principales tendencias del sector financiero en la actualidad, y prevé que el banco aumente su cartera de activos en red o bajo gestión desde los 25.000 millones de euros actuales hasta los 100.000 millones de euros en cinco años.

PREGUNTA. ¿Qué previsiones de crecimiento manejan?

RESPUESTA. Tenemos un objetivo para aumentar nuestro total de activos desde los 25.000 millones de euros hasta los 100.000 millones de euros en el largo plazo, en unos cinco años. Tampoco es un objetivo obsesivo. La experiencia que tenemos es que el crecimiento en este negocio va un poco a ráfagas: de repente creces mucho y otras épocas creces menos. Otra experiencia son los problemas por querer correr demasiado, que tampoco es bueno. Pero el objetivo de los 100.00 millones de euros en el total de activos es siempre un objetivo deseado en el largo plazo. Hay un aspecto curioso en este negocio; cuesta más pasar de cero euros a 5.000 millones de euros que de 25.000 a 100.000 millones.

P. Las nuevas herramientas presentadas por Renta 4 de ‘Do It Yourself’ y el asesor digital inteligente, ¿no es apostar por la ‘gamificación’ de la inversión como ha sucedido durante la pandemia con los ‘meme stocks’?

R. Lo que ha producido el covid-19 es que mucha gente se ha dedicado a invertir, sobre todo 'millenials'. Eso lo hemos visto en España y, sobre todo, en Chile. Ha habido esa tendencia de nuevos inversores que llegan, que son muy 'techies' (muestran interés por la tecnología), y les gusta manejar herramientas y las redes sociales. Eso lo hemos visto con el fenómeno GameStop o las ‘meme stocks’, Renta 4 tuvo una subida de volumen en esos valores muy importantes durante esas semanas. Ves que hay un tipo de público. Pero lo que no queremos es entrar en ese tipo de modelo Robinhood: no es ya la ‘gamificación’ de la inversión, sino ‘casinificarla’ y convertirla en un casino con incentivos casi adictivos para que inviertas en lo que está más de moda. No creemos en ese tipo de inversión, sino en una inversión mucho más madura y de ahorro. No son modelos que nos gusten.

P. ¿No cree en la ‘gamificación’ de la inversión o en ‘casinificar’ las inversiones? ¿No es lo mismo?

R. La ‘gamificación’ de la inversión es algo distinto. Nosotros, por ejemplo, vamos a sacar este módulo que tiene un concepto de ‘gamificación’ en el sentido de que la utilización del mismo es muy de videojuego. Por ejemplo, voy a ver las tendencias de lo que se está hablando en Google y, si vas pinchando, puedes ir accediendo a diferentes temáticas y ver cómo se han comportado esos fondos. Es acercar la experiencia del usuario más tecnológico a la de los videojuegos. El ‘casino like’ lo que hace es promover un modelo de inversión basado en lo que está de moda. Ya ha pasado en otras épocas, durante la burbuja de las puntocoms (1997-2000).

P. En activos de clientes bajo gestión, Renta 4 suma cerca de 12.000 millones de euros entre fondos de inversión, sociedades de inversión de capital variable (sicavs) y fondos de pensiones. Cerca de 1.000 millones de euros corresponden a sicavs. ¿Qué sucederá con todas estas sicavs con la nueva normativa en enero 2022?

R. La mayor parte de las sicavs en Renta 4 se van a transformar en carteras de inversión, sin ninguna duda. Otra parte, en torno a un 35%-40%, continuarán siendo sicavs con los nuevos requisitos, y, otra parte, se transformará en otro tipo de instrumentos de inversión, incluso en sociedades limitadas o anónimas de carácter ordinario. La fórmula que ha dado la ley es buena para transformarse a fondos de inversión porque algunas sicavs funcionaban ya casi como una cartera de inversión. A mí no me gusta que se haya estigmatizado a las sicavs, y creo que no tiene mucho sentido haberlo hecho. La solución que se ha dado al final no es mala.

P. En 2013, Renta 4 entró en Chile, Colombia y Perú. ¿Siguen pensando entrar en otros mercados en América Latina? ¿Qué pasa con los planes en México?

R. México lo tenemos pendiente. Estamos bastante consolidados en Chile y en Perú, y ahora nos queda consolidarnos en Colombia, donde ya estamos en números negros, y, por lo tanto, en positivo; pero todavía nos falta consolidarnos en Colombia. México es un país al que yo diría que tenemos mucho respeto, con mucha competencia y complejo por su diversidad.

P. ¿De qué forma ha afectado el discurso oficial a los planes de expansión en México?

R. Eso no ayuda, pero ha sido más por nuestro funcionamiento interno. Ahora no tenemos recursos para dedicarlos a México antes de acabar por consolidar Colombia.

P. Renta 4 ha creado recientemente la división Digital Assets, ¿de qué manera quieren incorporar los criptoactivos a sus carteras de inversión cuando la regulación del mercado de criptoactivos (MiCa) esté aprobada?

R. A no ser que llegue a volúmenes muy altos, los NFT ('token no fungibles') se quedarán fuera de MiCa. Son interesantes como concepto de coleccionismo y de mercado de consumo, como los ‘NBA top shot’. Creemos que ahí va a haber mercados interesantes. En cuanto a criptomonedas, creemos que, por ejemplo, en todo lo que es Ethereum, Cardano, Solana son muy interesantes, no tanto otras. La idea es entrar vía intermediación.