Los dos fondos que le ganan un 11% a la prima de riesgo

La elevada rentabilidad que ha ofrecido la deuda española durante este año ha reportado pingües ganancias a los inversores que decidieron apostar por este activo a pesar de los riesgos que entrañaba. De hecho, hay fondos que invierten en bonos soberanos nacionales que pueden presumir no solo de batir a sus enemigos los depósitos, sino de duplicar sus rendimientos y ganar un 11%, como ocurre con dos productos de Invercaixa.

El 2012 ha sido un año extremadamente volátil en el mercado de deuda y, en especial, para los bonos españoles que han sido el principal foco de presión de los inversores. La prima de riesgo ha tenido grandes oscilaciones y se ha movido entre los mínimos de 299 puntos a los que cotizaba a comienzos de febrero y los máximos de 638 puntos que llegó a alcanzar el 24 de julio.  Lo mismo ha sucedido con el bono español a 10 años, que en julio superó el 7%.

Esta volatilidad, que ha traído de cabeza al Gobierno, dado que está pagando su deuda a un coste insostenible, y que el BCE ha tratado de suavizar con medidas como inyecciones de liquidez en el sistema financiero o con anuncios de que está dispuesto a comprar deuda de los países que soliciten ayuda financiera, ha abierto una ventana de oportunidades que algunos gestores de fondos han sabido aprovechar y que, probablemente, será difícil que se repita.

Es el caso de Foncaixa Renta Fija 2015 A, que registra una rentabilidad a un año del 11,6%, según los datos de VDOS Stochastics, y del 14,8% a tres años. Se trata de un fondo que reparte rentas periódicas e invierte en bonos con vencimiento en 2015. Roza también el 11% otro producto de la misma gestora, Foncaixa Objetivo Ibex, que gana un 10,9% a 12 meses y un 11,75% a tres años gracias a sus posiciones en bonos del Tesoro y del ICO.  

Ambos fondos obtienen un rendimiento muy superior a la media de su categoría, que se sitúa en un 4,99% a un año y 3,94% a tres años. Sin embargo, sus buenos resultados no se han traducido en un aumento del interés por parte de los inversores, sino todo lo contrario. Foncaixa Renta Fija ha experimentado reembolsos netos en el año de 905.000 euros, mientras que en el caso de Objetivo Ibex las salidas ascienden a 10,8 millones, según los datos de Inverco.

Otra de las gestoras que ha sabido sacar partido a la deuda es Amundi, que cuela uno de sus productos entre los de Invercaixa. Amundi Fontesoro Largo Plazo gana un 7,48%. Este fondo invierte al menos el 70% de sus activos bajo gestión en deuda con vencimientos superiores a 18 meses.

También superan de largo la rentabilidad de los depósitos, Foncaixa Fontresor Catalunya y Foncaixa Fontesor Largo Plazo Premium, que ganan un 6,5% y un 6,36%, respectivamente. Más de un 4,5% se revalorizan también Kutxabank Fondtesoro a Largo Plazo y BBVA Bonos Euskofondo. En este último, la deuda autonómica también ocupa un lugar relevante, aunque en este caso la emitida por el País Vasco.

Pero no es oro todo lo que reluce y algunos gestores no han sacado tajada de la situación. CX Fondtesoro a Largo Plazo pierde en el año un 0,07%, mientras que Ahorro Corporación Fondtesoro a Largo Plazo solo gana un 0,59%, y Vital Deuda, un 1,3%.

Aversión al riesgo

Antes del estallido de la crisis financiera, invertir en deuda soberana era considerado como relativamente seguro y, como tal, era el activo elegido por algunos partícipes conservadores. Sin embargo, en los últimos dos años ha pasado a engrosar la lista de ‘inversiones arriesgadas’ debido al riesgo de default del país.

De ahí que los inversores hayan preferido –en líneas generales- mantenerse al margen de este tipo de fondos y se hayan decantado por alternativas con menos volatilidad como depósitos o fondos garantizados.