La cara B de Wyman: Santander y Unicaja, los aprobados con más 'pillada' en el ladrillo

Los recientes test de estrés de Oliver Wyman han dejado una serie de datos sorprendentes, más allá de las necesidades de capital de las diferentes entidades. Así, resulta llamativo que el Santander sea la entidad 'aprobada' con más pérdidas en adjudicados en relación al tamaño de su balance, sólo superada por Banco Valencia y NovaGalicia. Lo mismo le ocurre a Unicaja con el crédito promotor. Otro elemento curioso es que Bankinter, el banco con menos adjudicados del sistema, sea el que más pérdidas sufre en el suelo.

En general, las mayores pérdidas esperadas en el escenario adverso, sumando los diferentes tipos de crédito y los adjudicados, corresponden a las entidades nacionalizadas: CatalunyaCaixa, con un 29,9% de sus activos; Banco de Valencia, con un 29,4%; NovaGalicia, con un 23,8%; y BFA-Bankia, con un 20,9%. Por detrás de estas cuatro aparecen Sabadell (20%) y Popular (19,4%). La mayor capacidad de absorber pérdidas del primero, gracias a que ya ha ampliado capital y al EPA (esquema de protección de activos) de la CAM, le permite aprobar el test, mientras que el segundo requiere 3.223 millones; de ahí que haya puesto en marcha una macroampliación por 2.500.

Entrando en el detalle, los activos adjudicados en pago de créditos incobrables arrojan pérdidas superiores al 60% para todas las entidades en este escenario. La palma es para Banco Valencia con el 70,4%, seguido por NovaGalicia con el 66,5% y el Santander, con un 66%, equivalente a 5.644 millones. En términos absolutos, el banco que preside Emilio Botín se ve superado por Bankia, La Caixa y BBVA. Pese a ello, este último es el mejor en términos relativos, con un 60,9%.

Por tipo de inmueble, el grueso de las pérdidas del Santander y del conjunto de las entidades se encuentra en el suelo. En este activo, el banco perdería 3.318 millones, el 80,9% del total. En este capítulo le superan Mare Nostrum, Unicaja, Popular, Banco de Valencia y, la gran sorpresa: Bankinter, que con la menor cantidad de suelo de todo el sistema financiero, tiene una pérdida esperada del 82,6% del mismo, equivalente a 105 millones. Bankinter también aparece entre las entidades con mayores problemas en vivienda terminada. En el otro extremo, Ibercaja sólo sufriría pérdidas del 76,1% en el suelo en el escenario de estrés.

Si nos vamos al crédito promotor, el aprobado con mayor 'pillada' es Unicaja, puesto que perdería el 47,1% del mismo en el escenario adverso, 4.381 millones. Sólo le superan en este capítulo Banco Valencia y CatalunyaCaixa, y por detrás aparecen Sabadell y Bankia. El mejor en este apartado es Popular, con sólo un 34,8% de pérdida esperada.

En otras clases de crédito, Ibercaja aparece por detrás de los cuatro nacionalizados en pérdidas en préstamos a empresas no constructoras, Sabadell y Popular están notablemente afectados en hipotecas a particulares (por detrás de Banco de Valencia y CatalunyaCaixa), y Sabadell y BBVA también aparecen en las últimas posiciones en otros créditos minoristas junto a las nacionalizadas.

Sabadell y Santander, cara y cruz en absorción de pérdidas

Frente a estas pérdidas esperadas en los distintos activos, los test de estrés tienen en cuenta la capacidad de absorberlas de las entidades: la diferencia entre ambos conceptos es el superávit o déficit de capital. Sabadell es la entidad que se lleva la palma en esa capacidad, que equivale a un 39% de sus activos ponderados por riesgo (APR), gracias a sus provisiones y al EPA de la CAM, que equivalen al 27,1% de los APR, unos 18.000 millones. Le siguen Unicaja, Ibercaja y Kutxabank. La Caixa es quien tiene mayor capacidad de generaciónd e márgenes -en términos relativos- y Unicaja quien tiene un mayor exceso de capital sobre el 6% exigido en el escenario adverso.

En el otro extremo, Santander es también quien sale perdiendo en este apartado de absorción de pérdidas, ya que sólo equivale al 11,2%. Esto se debe a su bajo nivel de provisiones, equivalentes sólo al 2,3% de los APR, si bien en el cómputo de activos se incluye toda la exposición internacional del banco. Bankinter también tiene una capacidad muy reducida, del 13,2%, al igual que BBVA y Bankia.