La banca guarda sus vergüenzas: sólo aflora un 4,8% más de activos tóxicos en año y medio

Los activos problemáticos de la banca española apenas han crecido en el último año y medio, a pesar del fuerte repunte de la morosidad del sector. Según el Informe de Estabilidad Financiera del Banco de España, la suma de créditos morosos, subestándar y adjudicados relacionados con el ladrillo ha pasado de 176.000 millones en junio de 2010 a 184.000 millones al cierre de 2011, un incremento de apenas el 4,8% en todo ese período. El mercado no confía en estas cifras y sigue considerando que hacen falta soluciones adicionales para estos activos, aunque el ministro Luis De Guindos volvió a negar ayer que nuestro país vaya a acudir al fondo de rescate europeo.

El citado informe, que analiza la situación del sector financiero dos veces al año, estima que esos 184.000 millones suponen el 60% de la cartera de construcción y promoción. Estos activos 'tóxicos' tienen una cobertura con provisiones del 29%, aunque se espera que supere el 50% con las exigencias del Real Decreto de saneamiento del sector aprobado en febrero.Esta cobertura es inferior al 33% de junio de 2011, cuando los activos problemáticos alcanzaban 176.000 millones, el 52% de la exposición total.

Frente a este reducido incremento, la tasa de morosidad de constructores y promotores ha pasado del 13,5% en diciembre de 2010 al 20,9% al cierre de 2011, mientras que la morosidad total se ha incrementado del 5,8% hasta el 8% en idéntico período. Hay que tener en cuenta que no sólo han aumentado los activos dudososo (el numerador de la tasa de morosidad), sino que también se ha reducido el denominador, que es el volumen de crédito total.

La morosidad oculta

El escaso aumento de los activos problemáticos puede obedecer a varias explicaciones, según algunos expertos consultados. Por un lado, a las fuertes refinanciaciones concedidas a importantes inmobiliarias y constructoras, que mantienen sus créditos como 'sanos' aunque en realidad no están en condiciones de pagarlos (la llamada "morosidad oculta"). Por otro, a la venta de activos inmobiliarios por las entidades con fuertes descuentos, que se ha acelerado en los últimos trimestres. Y en tercer lugar, a la venta de carteras de crédito moroso o fallido, una práctica cada vez más generalizada en el sector que permite a las entidades sacar estos activos de balance.

No obstante, el mercado no confía en que esta contención pueda mantenerse. Así, Goldman Sachs sostiene que entrará en mora el 50% de los créditos al ladrillo que actualmente son performing, lo que obligaría a provisionar otros 39.000 millones en el futuro además de las nuevas provisiones genéricas a las que obliga el Real Decreto (sólo cubrirían una migración del 13% de créditos sanos a dudosos). El propio hecho de que el Gobierno haya establecido una provisión del 7% de la cartera no problemática "es una clara indicación de que el regulador espera una entrada significativa de estos créditos en mora en el futuro".

De Guindos sigue negándose al 'banco malo'

Estos temores son los que justifican la necesidad de buscar nuevas medidas más allá de la 'reforma De Guindos'. De momento, Economía sólo ha aceptado la propuesta del Banco de España de crear sociedades inmobiliarias para que los bancos aparquen sus ladrillos y gestores independientes se encarguen de su venta. Pero se niega a asumir con dinero público las pérdidas latentes en estos activos, sobre todo suelo (es decir, se niega a crear un 'banco malo'), tal como solicitan las cajas de ahorros encabezadas por BFA-Bankia.

El propio ministro reiteró ayer que no va a pedir ayuda al fondo de rescate europeo para sanear el sector financiero. Eso sí, insistió en que asistiremos a más fusiones en las próximas semanas y que se exigirán esfuerzos adicionales de saneamiento a algunas entidades, en referencia a la que preside Rodrigo Rato, señalada por el FMI como la que necesita medidas más urgentes para no poner en peligro el sistema.