Segundo asalto para las cajas: Banca Cívica también acaba en tablas

Banca Cívica se estrenaba en bolsa en números rojos. Las acciones de la entidad han llegado a caer más de un 1% en los primeros compases de negociación hasta 2,67 euros. Sin embargo, al final ha conseguido remontar hasta terminar exactamente igual que como empezó. 

Banca Cívica, que integra la caja de ahorros andaluza Cajasol, Caja Navarra, Caja Canarias y Burgos ha comenzado su andadura con mal pie, por debajo del precio de referencia de 2,7 euros por acción.

Ayer fue el turno para Bankia, que finalmente consiguió cerrar en su precio de salir, 3,75 euros, gracias a la intervención de uno de sus colocadores, JP Morgan. Hoy, Bankia ha caído al cierre un 0,8%, hasta los 3,72 eurps.

La salida de ambas cajas se ha producido en un contexto económico y financiero complicado lo que obligó a ambas a reducir el precio de su salida a bolsa. En el caso de Banca Cívica, además,  el tramo institucional se redujo desde el 50% de la oferta hasta el 40%, lo que permite registrar una sobredemanda de 1,3 veces la oferta.

De forma recíproca, el minorista se incrementó desde el 48% hasta el 58%, mientras que el 2% restante se destina a empleados. Este tramo es el más fácil de colocar por la menor cultura financiera de los particulares y por la probada capacidad de las redes de sucursales para colocar cualquier activo entre sus clientes. La sobredemanda en este caso ha sido de 2,3 veces, con lo que el prorrateo probablemente otorgará a los inversores el mínimo de 2.500 euros más casi la mitad de la cantidad solicitada que exceda ese mínimo.

El precio fijado por Banca Cívica supone un descuento del 60% respecto al valor en libros (es decir, saldrá a bolsa a 0,4 veces dicho valor), similar al que ha tenido que adoptar Bankia para su estreno de hoy. En el caso de Banca Cívica, no le ha hecho falta fijar el precio por debajo de la banda puesto que ésta ya recogía una valoración inferior a la de la entidad creada por Caja Madrid y Bancaja. Con este precio, la capitalización bursátil de la fusión de las cajas de Navarra, Burgos, Canarias y Cajasol se situará en algo más de 1.340 millones, cifra que podría incrementarse con el ejercicio de green shoe reservado para los colocadores. De este modo, captará en la ampliación 600 millones de euros.