La prima de riesgo de España se mantiene a la espera de la subasta de obligaciones

La prima de riesgo de España se mantiene en torno a los 210 puntos básicos, con una tendencia ligeramente al alza en las últimas tres jornadas, pero por debajo de los 225 que alcanzó el jueves pasado tras la rebaja de rating de Moody's. La rentabilidad de los bonos a diez años ha subido esta mañana hasta el 5,17%.

El Tesoro celebra hoy una subasta de obligaciones a 10 y 30 años y espera colocar entre 3.500 y 4.500 millones de euros tras haber conseguido el martes 5.500 millones mediante la adjudicación de letras a 12 y 18 meses a un menor interés que el mes anterior. El emisor español ya tenía previsto emitir papel a 10 años, pero en el caso de la operación a 30 años se trata de una emisión adicional. La última subasta de obligaciones a 10 y 30 años se celebró el pasado 17 de febrero y se colocaron entre los inversores casi 3.450 millones de euros.

El pasado 8 de marzo, el Tesoro cerró la colocacion de 4.000 millones de euros en bonos a quince años, una colocación sindicada con un consorcio de bancos que tuvo una demanda de hasta 7.000 millones y por los que España tuvo que pagar una rentabilidad del 6%, el máximo esperado por los analistas. Se trata de la rentabilidad más alta de la última década.

La crisis de deuda se focaliza en Portugal

La crisis de deuda soberana en Europa se ha intensificado en las últimas semanas y los mercados están centrando su atención en Portugal, cuyo rescate dan por hecho. La rentabilidad de los títulos lusos a diez años ha avanzado hoy hasta el 7,3% y la prima de los bonos a cinco años ha superado la de los de diez y se sitúa en el 7,7%.

La clave para ver cuánto durarán las turbulencias en el mercado de deuda se centra en la postura de Alemania sobre los mecanismos de rescate. “Las tensiones se relajaron porque se preveía un acuerdo más fácil sobre los mecanismos de rescate y la flexibilización de los mismos, pero ahora hay”, explicaba hace unos días Juan Carlos Martínez Lázaro, economista del IE Business School, a Cotizalia.

España lleva pagando la crisis de deuda desde que se empezó a hablar hace un año del rescate a Grecia y su prima de riesgo tocó máximos de 1996 el 30 de noviembre después de aprobar la ayuda financiera a Irlanda (el diferencial llegó a 283 puntos básicos y hay que tener en cuenta que, aunque en 1995 había superado los 500 puntos básicos, entonces se emitía la deuda en pesetas).

 

Sin embargo, este año se aprecia un cambio de percepción en los mercados sobre la economía española y se está diferenciando entre el riesgo de otros periféricos, como Grecia, Irlanda y Portugal.