El Tesoro prevé colocar hoy hasta 6.000 millones en letras

El Tesoro Público prevé colocar este martes entre 5.000 y 6.000 millones de euros en letras a 12 y 18 meses tras la emisión de un bono sindicado a 10 años, que se cerró con la venta por un importe de 6.000 millones de euros tras recibir peticiones por más de 12.000 millones de euros.

La última subasta de letras a 12 y 18 meses tuvo lugar el pasado 14 de diciembre y se saldó con una emisión de 2.513,48 millones de euros logrando cumplir el objetivo de emisión, que se situaba en un máximo de 3.000 millones de euros.

El organismo no tuvo problemas para captar liquidez de los mercados, a pesar de las dudas que aún se cernían sobre la economía española, dado que las peticiones de los inversores se situaron en 6.816 millones de euros, casi el triple de lo adjudicado.

Sin embargo, aquella subasta se cerró con un incremento de la rentabilidad en ambas subastas de más de un punto porcentual. Así, la subasta de letras a 12 meses se saldó con la adjudicación de 1.99,52 millones de euros, frente a una demanda de 4.444,52 millones de euros, a un tipo marginal del 3,520%, más de un punto superior al del 2,450% de la última subasta.

Por su parte, la emisión de letras a 18 meses logró colocar 522,96 millones de euros, de un total de 2.371,97 millones solicitados, con una rentabilidad del 3,790%, también más de un punto porcentual por encima a la rentabilidad del 2,747% de la emisión anterior.

En el aumento de la rentabilidad ofrecida por el organismo público influyó el incremento de la prima de riesgo con el bono alemán que, en aquel momento, se elevó hasta el entorno de los 260 puntos básicos, frente a los más de 230 puntos básicos en los que se está moviendo en la actualidad.

47.200 millones para 2011

Para el conjunto de 2011, el Tesoro Público espera realizar emisiones netas por valor de 47.200 millones de euros, un 24% menos que en 2010, para cubrir sus necesidades financieras efectivas.

Estas necesidades se corresponden con la suma del déficit de caja del Estado para 2011 (44.036 millones), menos la variación de activos financieros prevista para el ejercicio (410 millones), más los 3.588 millones del pago derivado del préstamo a Grecia en 2011. Así, la ayuda a Grecia supondrá un 7,6% del total de las necesidades de financiación.

El organismo cubrirá estas necesidades con subastas de instrumentos a medio y largo plazo (bonos y obligaciones) por un valor bruto de 93.800 millones (47.200 millones en neto), ya que el importe de las emisiones de letras igualará a las amortizaciones y dará como resultado una emisión neta nula de este tipo de instrumento.