CCM sólo tendrá el 25% de Banco Liberta pese a aportar el 50% del capital

Nueva polémica en el escandaloso proceso de adjudicación de Caja Castilla-La Mancha a Cajastur. CCM, que esta tarde celebra la asamblea decisiva en la que debe aprobar su absorción por Cajastur, aportará el 50% del capital de Banco Liberta, la nueva entidad filial de la asturiana donde se integrará el negocio bancario de la manchega, pero sólo tendrá el 25% del accionariado. Una contradicción que se basa en que Cajastur está mezclando los fondos propios de Liberta (unos 800 millones) con el valor del negocio, estimado por KPMG en 1.800 millones y aprobado por el Banco de España. Se trata de una concesión más dentro de las muchas realizadas por el supervisor a la entidad que preside Manuel Menéndez, como las garantías de 2.450 millones contra pérdidas en los activos de CCM.

CCM aporta a Banco Liberta todos los activos y pasivos bancarios, 23.211 millones en el primer caso y 22.769 millones en el segundo. La diferencia son 442 millones, que es el neto patrimonial de este negocio, es decir, el capital. Por su parte, Cajastur se ha comprometido a aportar 410 millones en activos a Liberta que computarán como capital. Es decir, que las dos entidades prácticamente realizarán una aportación paritaria al capital del Liberta.

Sin embargo, en la operación contempla que el accionariado de Liberta se reparta en un 75% para Cajastur y en un 25% en la fundación que sustituya a CCM, que deja de tener estatus de caja de ahorros y que se dedicará a gestionar la obra social. Esto se explica porque KPMG ha valorado en unos 1.800 millones el negocio bancario de Liberta, de los que la aportación de CCM supone el 25%.

Fuentes de la entidad asturiana explican que el valor del negocio de CCM si no se integra en Liberta es cero, puesto que la entidad no cumple el coeficiente mínimo de solvencia, de ahí que tuviera que ser intervenida en marzo de 2009 por el Banco de España. Para que ese negocio tenga valor debe integrarse en una entidad solvente, Cajastur en este caso, y la aportación de esa solvencia tiene una valoración que es lo que ha reflejado KPMG junto a las posibles sinergias de la integración.

Sin embargo, otras fuentes del sector opinan que la solvencia no la aporta Cajastur, sino el Fondo de Garantía de Depósitos con las famosas garantías de 2.450 millones para sanear los activos deteriorados de CCM; la integración está calculada después de este saneamiento. Según estas fuentes, lo único que aporta Cajastur son los 410 millones, lo que le sitúa en situación paritaria con la nueva fundación CCM y, en consecuencia, el accionariado debería estar dividido al menos al 50%, no al 75/25. Además, distinguen entre capital (los 852 millones aportados entre las dos) y valoración (los 1.800 millones), que resulta de traer a valor presente los rendimientos futuros esperados del negocio de Banco Liberta.

Liberta pondrá todo su beneficio en el SP

Y ahí no acaban las polémicas. Banco Liberta se integrará al 100% en el SIP que Cajastur va a formar con CAM, Caja Extremadura y Caja Cantabria, lo que significa que pondrá en común con estas entidades todo su resultado. En un SIP (fusión virtual), las entidades integrantes ponen en común sus beneficios (o pérdidas) y se lo reparten en función al porcentaje que tiene cada uno en la fusión; en este caso, un 40% para Cajastur y CAM, un 11% para Extremadura y un 9% para Cantabria.

Pero como Liberta no es uno de los firmantes, aportará su beneficio pero no recibirá ninguna parte proporcional del resultado conjunto del SIP, sino que éste irá a parar a Cajastur y la entidad que preside Manuel Menéndez decidirá el porcentaje que le corresponde a Liberta, del que la fundación CCM se quedará con el 25%.

Algunas fuentes llevan esta situación al terreno político: será el Gobierno del Principado de Asturias (que controla Cajastur) quien decida cuánto dinero se lleva la Junta de Castilla-La Mancha (que seguirá controlando la fundación CCM). Y eso sería, según estas fuentes, lo que estaría detrás de la oposición del PP a la operación con Cajastur en la asamblea de esta tarde.