Del Pino, destronado: Gallardo y Somoza, los ricos que más ganan con sus sicav en 2009

La sicav de la familia Del Pino (propietaria de Ferrovial), Allocation, perdió en 2009 el primer puesto por rentabilidad de las grandes fortunas españolas que obtuvo en 2008. Aunque no lo hizo nada mal (12,90% de rentabilidad en el ejercicio), fue superada por las sicavs de las familias Gallardo Ballart (propietarios de Almirall) y Fernández Somoza (Azkar), ambas por encima del 18%, según datos de VDOS Stochastics.

Por detrás de estos dos vehículos de inversión aparece Morinvest, la mayor sicav de España (442 millones de euros) propiedad de Alicia Koplowitz, que el año pasado ganó un 15%. Por encima del 13% se situaron Soandres (la sicav de Rosalía Mera, exmujer de Amancio Ortega) y Keblar (del propio Ortega). La citada Allocation de los Del Pino obtuvo el 12,9%, como se ha dicho, y Cartera Mobiliaria, de la familia Botín, el 11,42%.

Más lejos aparecen las sicavs Chart Inversiones (también de Del Pino) con un 7,68%, y la sicav abierta de Caixa Terrassa, que obtuvo un 6,54% en 2009. Cierra la clasificación del top ten de las mayores sociedades de inversión españolas Torrenova (propiedad de la familia March), que sólo se anotó un 4,47%. Todas ellas aparecen muy lejos del 29,84% que logró el Ibex en 2009, aunque en el caso de estos patrimonios la prioridad es la seguridad sobre unas rentabilidades de campanillas.

 

En todo caso, el family office de la familia Del Pino, Pactio Gestión, que dirige Eusebio Vidal-Ribas, fue la mejor gestora de sicavs en 2009 tomando en cuenta todas las que gestiona, con un arentabilidad media ponderada del 12,23%, seguida por Credit Suisse y Arcalia, con un 11,6% en ambos casos.

 

Pactio fue el único family office capaz de esquivar las fuertes pérdidas que sufrieron los mercados durante la crisis financiera de 2008, lo que hizo escalar bastantes posiciones a sus sicav en el ranking de patrimonio -de ahí que dos de ellas aparezcan entre las 10 mayores de España-. En 2009, su actitud defensiva provocó que aprovechara en menor medida la recuperación de las cotizaciones, aunque el buen comportamiento del año anterior hacía innecesario correr riesgos para recuperar lo perdido. 

 

Los fondos, los preferidos de los que más ganan

La sicav de los hermanos Antonio y Jorge Gallardo Ballart, Rhodio, tiene un patrimonio de 190,5 millones, está gestionada por Banif y cosechó un 18,73% en el ejercicio pasado gracias a una cartera compuesta básicamente por fondos de  inversión y algo de renta fija. Los fondos muestran una enorme diversificación tanto por activos (van desde monetarios a fondos de futuros pasando por deuda y bolsa de casi todo el mundo) como por gestoras, entre las que se encuentran algunas de las más punteras del mundo: Pimco, T. Rowe Price, MFS, Carmignac, Sarasin, Bluebay, Fidelity o Julius Baer. Por cierto, no aparece ninguna gestora española.

En cuanto a Luis Fernández Somoza, su sicav Ardizia logró el 18,18% de rentabilidad con un patrimonio de 209,5 millones. La gestora es la andorrana BPA, que recientemente ha adquirido el banco privado de Generali en España y ha firmado la adquisición de Banco Madrid a la Kutxa. No obstante, en las decisiones de inversión intervienen muy activamente las hijas del propio Somoza.

En este caso, esta rentabilidad se consiguió también mediante una cartera muy diversificada de fondos de inversión, aunque completada con importantes participaciones en bolsa y en depósitos para aprovecharse de la guerra del pasivo que se desató en la banca española a finales de 2008 y principios de 2009, y que se ha vuelto a recrudecer ahora. Las principales posiciones en fondos son para las gestoras Bestinver, A&G, Schroders, Merrill Lynch, Société Générale y BBVA, aunque la lista es muy larga con pequeñas posiciones de entre 2 y 3 millones por fondo.

Respecto a la bolsa, toda la inversión se concentra en España y destacan los paquetes en Santander, Iberdrola, Telefónica y Red Eléctrica, con un brindis a la tierra de los Somoza (Galicia) con una pequeña posición en Pescanova.