El mercado tiene una cita con Mario Draghi, aunque no se esperan sopresas del BCE

Este jueves el mercado tiene una nueva cita con elBanco Central Europeo (BCE), quemantendrá, previsiblemente, los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,15%, nivel en el que se van a situar hasta finales de 2016, prevén los mercados.

ElBCEtampoco anunciará nuevas medidas de política monetaria pero su presidente, Mario Draghi, podría pronunciarse sobre el efecto que prevé tengan en la economía las nuevas tensiones geopolíticas.

Numerosas empresas alemanas se han mostrado preocupadas al presentar los resultados del segundo trimestre por la intensificación de las sanciones económicas a Rusia por la crisis en Ucrania y por la fortaleza del euro.

La moneda única ha perdido recientemente algunas posiciones y se cambia actualmente alrededor de 1,3350 dólares porque los mercados prevén que la Reserva Federal (Fed) comenzará a subir los tipos de interés antes de lo previsto hasta ahora, mientras que elBCElos dejará inalterados hasta finales de 2016.

Grandes pesos del selectivo de la bolsa de Fráncfort, el DAX 30, como Volkswagen, Siemens, BMW y Lufthansa, ya han notado en su facturación y beneficio el efecto de la fortaleza del euro frente a otras divisas.

Tras haber aprobado un amplio paquete de medidas para impulsar el crédito en la zona del euro, elBCEpreferirá esperar y ver su efecto, considera el analista de Commerzbank Michael Schubert.

Además de bajar los tipos de interés, la entidad monetaria europea aprobó nuevas inyecciones de liquidez a cuatro años y a una tasa de interés fija del 0,25%, condicionadas a que los bancos presten a las empresas y hogares.

Los bancos han relajado en el segundo trimestre las condiciones para dar créditos a las empresas, por primera vez desde el segundo trimestre de 2007, según datos delBCE.

Draghi también anunció en junio un programa de compras de bonos de titulización de activos para facilitar el crédito a las pymes pero los expertos del Royal Bank of Scotland dudan que vaya a producirse.

Actualmente el mercado de bonos de titulización de activos es muy pequeño porque los bancos pueden lograr más fácilmente financiación delBCEsin necesidad de emitirlos.

"No vamos a entrar en el mercado si hay un riesgo de que estemos solos en el lado comprador del mercado", dijo recientemente el miembro francés del comité ejecutivo delBCE, Benoit Coeuré.

ElBCEdeben convencer primero a los bancos del atractivo de emitir bonos de titulización de activos y después a otros participantes del mercado para que también los compren.