El BCE baja los tipos hasta el 1,5%, el nivel más bajo de su historia

Con la decisión de hoy, el BCE reanuda el relajamiento de su política monetaria tras la pausa adoptada el pasado mes de febrero. La entidad presidida por Jean Claude Trichet inició una serie de rebajas en la tasa el pasado 8 de octubre que han llevado los tipos de interés desde el 4,25% a principios de octubre, hasta el 1,5% actual, el más bajo desde la introducción de la moneda única en 1999. Fue en octubre cuando la entidad europea dio un giro a su política monetaria al ejecutar, de forma conjunta con los bancos centrales de las principales economías del mundo, una bajada de los tipos de 50 puntos básicos. Hasta entonces la principal preocupación del BCE había sido controlar la inflación a través de los tipos de interés.

Este nuevo recorte de los tipos tiene como telón de fondo una recesión que es más fuerte de lo esperado y las dudas crecientes sobre la solidez del sistema bancario europeo y de algunos socios de la zona del euro. Con esta decisión, el BCE pretende combatir la recesión de la economía en la zona euro, que en el cuarto trimestre de 2008 sufrió una contracción del 1,5%, mientras que la inflación interanual aumentó una décima en febrero, hasta el 1,2%. Los economistas e institutos especializados en el seguimiento de la política monetaria del BCE coincidían en la necesidad de este nuevo recorte debido a la gravedad de la crisis económica y a la importante caída de la inflación en la zona euro, que en enero se situó en el 1,1%.

El actual cuadro económico obligará al BCE, según los expertos, a una nueva reducción de los tipos de interés, hasta el 1%, en el segundo trimestre del año. Para algunos consejeros del BCE, entre ellos el presidente del Bundesbak alemán, Alex Werber, el tope a las reducciones que aplica la entidad europea desde el pasado mes de octubre, está en el 1 por ciento, de ahí que todavía haya margen de maniobra. El Banco de Inglaterra también ha rebajado hoy los tipos en 50 puntos básicos hasta el 0,5%. Por su parte, en febrero el Banco de Japón dejó los tipos en el 0,1% (nivel en el que están desde diciembre) y la Reserva Federal estadounidense mantuvo los tipos entre el 0 y el 0,25% en su reunión de febrero.