AXA, en rebote desde los mínimos de noviembre 2008

Análisis técnico, estrategias recomendadas a 12/01/2009

 

AXA, divergencias alcistas y sobreventa de largo plazo favorecen una continuidad en el rebote desarrollado desde mínimos de NOV08.

A lo largo de las últimas semanas la cotización se desplaza dentro de un amplio rango lateral comprendido entre los mínimos de 2008, 11,91 / 11,11, y la primera zona de resistencia establecida entre 17,12 y 17,20. Ausencia de dirección a medio plazo que permite que los indicadores técnicos se giren al alza en gráfico semanal (indicador MACD supera a su señal y oscilador RSI repunta) en zona de elevada sobreventa.

Nos decantamos por una recuperación de 17,20 mientras no asistamos a un cierre diario inferior a 13,59.

El giro al alza en gráfico semanal viene acompañado por importantes divergencias alcistas en los indicadores en gráfico diario. En estas circunstancias consideramos que el precio busca formar un suelo y nos decantamos por trabajar con un escenario de rebote sostenido. Acorde con este escenario consideramos oportuna la siguiente operativa con los niveles trazados en el gráfico diario inferior:

§         Mantener posiciones alcistas abiertas mientras no asistamos a una pérdida del primer nivel de soporte establecido en 13,59.

§         Acumular / adoptar nuevas posiciones largas si el precio acompaña los signos de giro con una recuperación a cierre diario del máximo de DIC08, 17,20. Para esta operación fijaríamos un objetivo en la zona comprendida entre el siguiente nivel de resistencia, 24,95, y la directriz bajista que ha guiado a la cotización en el último año y medio.  En este caso podría ser interesante acumular posiciones en el Warrant CALL strike 22.50 de AXA emitido por Société Générale (93763) con vencimiento en 20/03/2009 y una elasticidad de 5.65 o la compra de un Warrant CALL strike 20 de AXA emitido por Société Générale (93762) con vencimiento en 20/03/2009 y unas elasticidad de 4.89, para un perfil de inversión más conservador.

§         Para finalizar, una ruptura de 13,59 aumentaría la presión vendedora y dejaría a la cotización sin apoyo hasta la zona de mínimos anuales, 11,91 / 11,11. En estas circunstancias anularíamos el escenario de rebote y la apertura de posiciones cortas tendría validez. En esta situación podría ser interesante acumular posciones en el Warrant PUT strike 12 de AXA emitido por Société Générale (99746) con fecha de vencimiento en 19/06/2009 y una elasticidad de 1.85.

 

 

La evolución de la estrategia alcista  con el Warrant CALL strike 22.5 de AXA emitido por Société Générale (93763) con vencimiento 20/03/2009, precio de compra de 0.08 euros para un spot en 15.30 euros, objetivo hasta los 24.95 euros y la directriz bajista que ha guiado la cotización en el último año y medio (hasta los 21 euros), sería:

 

 

1 semana

 

2 semanas

 

3 semanas

 

0%Var Volatilidad

0.41

412.5%

0.38

375.0%

0.34

325.0%

+1%Var Volatilidad

0.42

425.0%

0.38

375.0%

0.35

337.5%

-1%Var Volatilidad

0.4

400.0%

0.37

362.5%

0.33

312.5%

 

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

 

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en esta página web, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 12  de Enero de 2009 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.

Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación  idéntica realizada antes o después de ese momento dado. Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.

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