E.ON esperará a las investigaciones de la CNMV para decidir si demanda a Enel por pactar con Acciona

“Ahora la pelota está en el tejado de Manuel Conthe”, aseguran fuentes de la alemana. “Vamos a esperar a ver qué hace el regulador y dependiendo de eso, decidiremos si vamos o no vamos a los tribunales”, insisten.

En cualquier caso, en la eléctrica alemana aseguran que la decisión no está tomada y que todo depende de las investigaciones que lleve a cabo el regulador español. La CNMV ya ha enviado un requerimiento a Enel pidiéndole que aclare los términos de la operación y si ha pactado con la constructora Acciona su entrada en Endesa.

Lo que sí ha decidido la alemana es seguir adelante con la opa. Los alemanes, reunidos anoche hasta última hora en su cuartel general de Dusseldorf, aceptan el reto planteado por Zapatero y seguirán hasta el final en su lucha por Endesa. Pese a que tras la irrupción en escena de Enel con la adquisición de un 9,9% de la eléctrica española su situación se complica, E.ON no va a tirar la toalla y utilizará todas las armas que tenga a su alcance para lograr su objetivo.

El movimiento de los italianos, que sumarán sus acciones a las de Acciona, pone un poco más difícil su meta. En cualquier caso, lo que es seguro es que ahora tiene menos importancia lo que ocurra el 20 de marzo en la junta extraordinaria de accionistas, ya que, aunque no se levante la limitación de votos estatuarios existente en Endesa, E.ON se quedará en la compañía.

Esta mañana, en un comunicado a la CNMV, la alemana confirmó que sigue comprometida con su oferta. "E.ON continuará con su oferta por Endesa en su forma actual, independientemente de la compra, según se ha dicho, de acciones por Enel (..) [La OPA] es la única que está disponible para todos los accionistas de Endesa", señala la empresa teutona.

Así lo dejó entrever el presidente de la alemana, Wulf Bernotat, en su última comparecencia en Madrid, el 14 de febrero. En esa ocasión, aseguró que aunque perdieran la votación del 20 de marzo se quedarían en Endesa y “convocarían junta de accionistas tras junta hasta conseguir su objetivo”.

Además, los alemanes ya tienen el visto bueno de la SEC americana para quedarse en Endesa aunque pierdan dicha votación. No hay que olvidar que, aunque E.ON condicionó el éxito de su oferta a que se levantara esa limitación, lo cierto es que este tipo de condiciones no son de obligado cumplimiento. Y, por si fuera poco, está el componente político. Una retirada de E.ON sería algo así como una retirada alemana, con la canciller Angela Merkel a la cabeza haciendo el ridículo.

La solución, el 29 de marzo

Por lo tanto, la solución a este nuevo movimiento en Endesa se sabrá el 29 de marzo, cuando se conozca el porcentaje de accionistas que han acudido a la opa alemana y quede clara cuál es la correlación de fuerzas entre unos y otros. Enel todavía puede comprar más acciones, aunque necesitará el visto bueno de la CNE para alcanzar el 24,9% y también el visto bueno de este organismo para mantenerse al mismo tiempo en Viesgo, otra eléctrica española.

En cuanto a Acciona, ahora sí le interesa votar a favor de que se levante la limitación de votos el 20 de marzo. De lo contrario, la propia constructora de la familia Entrecanales vería mermado su poder en Endesa al 10% pese a tener más de un 21%. Y, entonces, Manuel Pizarro tendría todavía margen de maniobra.