Bankia y Banca Cívica ganan oxígeno antes de la salida a bolsa

Los test de estrés no serán un problema para el futuro de las ofertas pública de suscripción de Bankia y Banca Cívica. Las dos entidades financieras que están en pleno proceso de convencer a los inversores para que les presten dinero a través de sendas ampliaciones de capital han aprobado las pruebas de resistencia de la Autoridad Bancaria Europea (EBA), si bien los resultados son aproximados en el caso de la primera.

Como los exámenes se han hecho en función del balance estático a diciembre de 2011, no hay datos concretos sobre Bankia, ya que la institución que ahora está en pleno proceso de captación de entre 3.636 y 4.164 millones no se constituyó hasta principios de 2011. Por tanto, la nota final se refiere al Banco Financiero y de Ahorros (BFA), el holding, donde se han guardado los activos más problemáticos.

El llamado como banco malo de Caja Madrid y Bancaja ha obtenido una calificación de 5,4% en el escenario más adverso, sobre un mínimo exigido del 5%. Por tanto, desde Bankia entienden que la filial todavía sacaría mejor nota en el caso de que se hubiese radiografiado de forma individual, puesto que la mayoría de los impagados se han quedado en la sociedad cabecera.

En el caso de Cívica, la entidad resultante de la fusión de Caja Navarra, Cajasol, Caja Burgos y Caja Canarias ha obtenido un 5,6%, por lo que, como Bankia, no necesitará ningún aportación de capital adicional más allá de la que obtengan en sus respectivas salidas a bolsa que están en marcha.

El grupo presidido por Rodrigo Rato matiza además que el resultado de las pruebas de la EBA no tienen en cuenta las medidas que ha adoptado en los últimos meses. Entre otras, los saneamientos extraordinarios por valor de 6.419 millones, la segregación de Bankia en abril y los fondos que consiga en su oferta de acciones. Tomando en consideración estas actuaciones, el ratio de BFA-Bankia sería del 6,5% en el escenario más adverso.

Por su parte, Cívica aplaude la realización de estas resonancias magnéticas por parte de las autoridades europeas, si bien agrega que su resultado final sería mucho mayor del 6,5% en el caso de que se tuvieran en cuenta las provisiones genéricas, las subestándar y los ingresos de su salida a bolsa. En ese caso, alcanzaría un core capital del 12,28% en el escenario base y del 9,64% en la situación más complicada.

Con los exámenes encima de la mesa, los inversores institucionales tienen hasta el lunes y el martes para confirmar o retirar sus órdenes de compra en las dos OPS. Bankia fijará el precio definitivo de sus títulos el día 18 por la tarde, mientras que Cívica lo hará el martes 19, también a última hora. No obstante, muchos de ellos ya tenían indicaciones sobre las calificaciones de ambas entidades, puesto que los bancos colocadores las habían filtrado en las reuniones mantenidas esta semana con los potenciales compradores.