LCH.Clearnet deprecia la deuda española y pide más garantías a los bancos que quieren liquidez

Nuevo golpe a la deuda y a los bancos españoles. La cámara de contrapartida británica LCH.Clearnet -uno de los mayores proveedores de liquidez del sistema financiero desde que se cerró el interbancario- ha elevado el coste de operar con la deuda española y francesa, lo que significa que los bancos deberán depositar más papel para poder obtener financiación, según informa Bloomberg. Este incremento de las exigencias respecto a la deuda española puede ejercer más presión sobre la prima de riesgo de nuestro país, que en las últimas semanas ha vivido sesiones de bastante volatilidad. 

Lo que ha hecho LCH es degradar el valor de los bonos españoles, que pasa del 4,4% hasta el 4,9% para los plazos de 3,2 a 4,75 años. Para los títulos de entre 7 y 10 años el coste se eleva desde el 8,4% hasta el 11,2%. Además, ha elevado los márgenes para todos los bonos españoles con vencimientos entre dos y quince años, así como para el papel francés con vencimientos de entre 10 y 15 años -desde el 6,1% al 6,4%.  El resto de bonos galos e italianos no han sufrido depreciaciones. 

Desde que en abril de 2011 comenzaron los problemas de liquidez del sistema financiero y se cerraron los mercados interbancarios, las entidades europeas han recurrido a LCH para obtener esta liquidez. Como garantía para obtener el dinero, los bancos depositan deuda y en el caso de los españoles, la mayor parte de bonos que tienen para realizar estas operaciones son los de nuestro país, ya que han acudido en masa a las subastas del Tesoro desde hace más de un año, algo que se ha intensificado con las dos megasubastas que hizo el BCE en diciembre y febrero (LTRO).

Como publicó El Confidencial a principios de agosto, el mercado interbancario había empezado a abrirse y desde el lunes 9 LCH.Clearnet admite los títulos de deuda pública española como garantía para las operaciones de repo -principal vía de financiación interbancaria-. Aunque, de momento, de esta financiación sólo se puede beneficiar Santander, ya que es el único español que pertenece a la cámara.

LCH ya elevó el descuento aplicado a los bonos españoles en febrero. Entonces elevó el descuento para los plazos entre siete y diez años desde el 7% hasta el 8%. También depreció el valor de los bonos entre 11 y 29 años al 10,5% y de las letras al 1,25%.