JBCapital: "Ha llegado el momento de mirar a Gamesa con otros ojos"

Cada vez hay más firmas que empiezan a mirar a Gamesa con mejores ojos de lo que lo habían venido haciendo. Si hace dos semanas Santander daba un potencial alcista del 83% al fabricante de turbinas, ahora JBCapital apuesta por el valor para los inversores con un perfil a largo plazo y fija su precio objetivo en los 5,6 euros.

“Cuando nadie quiere mirar hacia ahí, puede ser el momento correcto de cambiar el punto de vista”, asegura Cesar González, analista de JBCapital Markets en su último informe sobre la compañía, que eleva su recomendación a “comprar”.

“Con la acción entre las peores del Ibex 35 de nuevo en 2012, el interés de los cortos habiéndose doblado la semana pasada, siendo su capitalización menos del 2% del gasto anual de China en generación de renovables y las expectaciones del mercado en mínimos históricos, creemos que Gamesa puede ofrecer de nuevo un nivel de entrada atractivo para los inversores de largo plazo”, ha asegurado el experto.

Y es que, después de presentar sus cuentas de 2011, con una ganancia de 51 millones de euros, la compañía encadenó seis sesiones consecutivas de caídas que le llevaron a perder un 23% de su valor. A pesar de haber ganado un 2% más, el mercado esperaba que los resultados actuaran como un catalizador negativo, aunque en el caso de JPCapital Markets la realidad ha superado a las expectativas.

Además, no se ha tratado de un castigo puntual. El fabricante de turbinas lleva ocupando un puesto entre los peores valores del Ibex desde que estalló la crisis financiera en 2008. Desde entonces, Gamesa ha perdido un 93% de su valor y ha estado en el centro de la diana de los inversores bajistas. De hecho, las posiciones cortas abiertas sobre el valor alcanzan el 9,3% del capital.

De esta manera, González apunta que para que Gamesa comience a recuperarse, hace falta que logre llevar a cabo una mayor reducción de los costes energéticos y la recuperación de los márgenes para conseguir nuevos productos y progresos geográficos. Si la compañía lo consigue, entonces la compañía podrá sumarse al “proceso de selección natural que la industria está experimentando”.

Y de hecho, este viernes anunciaba ya la venta de cuatro parques eólicos en Estados Unidos por más de 900 millones de euros, lo que permitía al valor recuperar un 9,7% de lo perdido.

Así mismo, el analista no descarta que, teniendo en cuenta que su valor en mercado supone apenas el 1,6% de las inversiones anuales de China en energía renovable, la española se convierta en el blanco de procesos de fusiones y adquisiciones.

Por todo ello, aunque la firma admite que “la visibilidad es limitada, también creemos que las expectativas del mercado sobre Gamesa están muy bajas en estos momentos, lo que sumado a que, bajo nuestro punto de vista, los márgenes de la industria se van a normalizar a lo largo del tiempo y que Gamesa se unirá al proceso de consolidación, hace que nuestra recomendación sea comprar”.