Italia arrastra a España a un diferencial récord de 400 puntos básicos

La prima de riesgo española ha sucumbido finalmente a la presión que hoy ejerce Italia sobre todos los mercados mundiales. Cuando a partir de las 11 de la mañana el diferencial transalpino se ha desbocado en dirección a los 550 puntos básicos, el español ha perdido el equilibrio demostrado en los primeros compases de la jornada y ha tocado los 400 puntos básicos.

Por lo tanto, el rendimiento que ofrece el bono español a 10 años se sitúa en el 5,76%. Se trata de un nuevo máximo desde que España forma parte de la zona euro que retrotrae el diferencial español a los niveles de la primera semana de agosto. El día dos de ese mes la prima de riesgo superó por primera vez la cota de los 400 puntos básicos, aunque al cierre se relajó ligeramente hasta los 387 puntos básicos.

Por entonces, los mercados cotizaban en máximos de incertidumbre la difícil situación de la economía estadounidense a pesar del acuerdo entre demócratas y republicanos para elevar el techo de endeudamiento y reducir el déficit. El presidente Rodríguez Zapatero tuvo que aplazar el comienzo de sus vacaciones y el Banco Central Europeo (BCE) se vio obligado a comprar bonos españoles e italianos para evitar males mayores.

Ahora, la situación es mucho más grave. Lo que está en juego es un rescate de Italia que pondría a la zona euro aún más contra las cuerdas. En los peores momentos del mes de agosto el diferencial trasalpino estaba en 385 puntos básicos –prácticamente a la par con España-, pero ahora se ha disparado hasta los 550 puntos.

Un proceso agudizado por la estrategia defensiva de los grandes inversores mundiales, que se están refugiando en el bund alemán ante la escalada de la tensión en Italia y Grecia. La rentabilidad del bono germano se sitúa al mediodía en el 1,73% frente al 1,8% del cierre del martes.