La banca española se ‘come’ 336.000 millones de riesgo soberano

La deuda pública se ha convertido en una auténtica pesadilla para los gobiernos. Pero también para la banca, que se ha ’comido’ buena parte del incremento del endeudamiento. Hasta el extremo de que ha acumulado en sus balances títulos públicos por valor de 336.187 millones. Una cantidad que representa alrededor del 30% del Producto Interior Bruto (PIB).

Sin duda, una cartera de alto riesgo en unos momentos como los actuales, en los que ’quema’ la deuda pública en las carteras por la caída de precios y la consiguiente subida de la rentabilidad. Este viernes el bono español a diez años volvió a cotizar por encima del 6%.  

De aquel dinero, casi las dos terceras partes están en deuda pública española en términos netos. En concreto, 195.592 millones de euros, lo que supone que uno de cada tres euros que ha pedido al mercado el Tesoro Público (566.203 millones hasta junio) está en manos de cajas y bancos, lo que da idea de la alta exposición de la banca al riesgo soberano. Los últimos datos del Banco de España reflejan que los pasivos en circulación del conjunto de las administraciones públicas -incluyendo los territorios- ascienden a 805.707 millones de euros.

El BBVA es, con alguna diferencia, la entidad más expuesta. Ha comprado deuda por valor de 104.329 millones en todo el mundo, de los que algo más de la mitad: 53.452 millones de euros se han destinado a España. A continuación se encuentra el Banco Santander, que es tenedor de títulos públicos por valor de 97.071 millones, de los que 41.807 millones se los ha comprado al Tesoro español.

A cierta distancia se encuentran la Caixa y Bankia, que con 35.637 millones y 28.621 millones, respectivamente, tienen también una importante exposición al riesgo soberano.  En el caso de la caja catalana es importante destacar que sólo la quinta parte se ha destinado a comprar deuda del Reino de España.  Les siguen Banco Popular (9.767 millones); la fusión encabezada por Caja España y Caja Duero (7.584 millones); Banco Sabadell (7.425 millones) y la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), que es tenedora de nada menos que 6.077 millones de títulos públicos pese a sus problemas de solvencia.

Bonos de alto riesgo

El riesgo mayor, sin embargo, viene todavía de Grecia y Portugal. Y en este caso es el Banco Santander quien sale peor parado debido a su alta exposición a Portugal.  En concreto, el banco de Emilio Botín es tenedor de 3.632 millones de deuda lusa, muy por encima de los 647 millones que ha invertido el BBVA. En el caso de Grecia, la exposición de la banca española a un más que probable ‘default’ griego es irrelevante. El Santander sólo tiene 177 millones de euros y el BBVA 127 millones, mientas que en el caso de Bankia su exposición asciende a apenas 55 millones de euros.  Sintomático que el Banco Pastor, el único banco que suspende, haya comprado 41 millones de deuda griega.

No toda la exposición a la deuda soberana de los bancos computa igual a efectos de balance, lo que sin duda aligera la presión sobre sus cuentas de resultados. En el caso del Santander, la cuarta parte de los títulos (24.482 millones) no son a vencimiento, sino que están en su cartera de negociación, por lo que no debe hacer provisiones para compensar la caída de precios. Este porcentaje baja al 15% en el caso del BBVA (15.897 millones). Y es irrelevante en el caso de Bankia, cuya cartera es en su mayor parte a vencimiento.