BBVA coloca 2.000 millones en cédulas hipotecarias en la emisión más barata en un año

BBVA ha realizado una emisión de cédulas hipotecarias a cuatro años por 2.000 millones de euros a un interés de 150 puntos básicos sobre el tipo de referencia 'mid-swap', según datos de Bloomberg. El interés pagado supone el nivel más bajo en España desde hace casi un año, cuando Ibercaja ofreciera 115 puntos básicos por una colocación de 500 millones de euros en abril. La emisión ha estado coordinada por Barclays, BBVA, Commerzbank, HSBC y UBS.

Banesto también ha acudido hoy al mercado de deuda y ha vendido 600 millones de euros en cédulas hipotecarias con vencimiento a cuatro años y con un precio de 190 puntos básicos por encima del tipo de referencia 'mid-swap', ligeramente por debajo de las estimaciones iniciales, según han informado fuentes de la entidad citadas por Bloomberg. 

Desde que BBVA abriera el mercado a comienzos de año con la emisión de 1.500 millones de euros en cédulas -por las que tuvo que pagar un 15% más que en julio-, diversas entidades se han lanzado al mercado y han aprovechado la relajación del riesgo país para colocar este tipo de productos en el mercado. Los últimos han sido Santander y La Caixa, aunque también han emitido cédulas Unicaja, Bankinter, Popular o Sabadell. .

El pasado 28 de febrero Santander emitió cédulas hipotecarias por 2.000 millones de euros y a un plazo de cuatro años con un diferencial de 180 puntos básicos sobre el tipo de referencia y un cupón del 4,375% y La Caixa hizo hace un par de semanas una colocación similar: de 1.250 millones a cuatro años, a 200 puntos básicos sobre el 'midswap'.

Las cédulas son los instrumentos más seguros que puede emitir un banco, ya que tienen el doble respaldo de una cartera de créditos hipotecarios y del balance de la entidad. Las titulizaciones sólo tienen detrás las hipotecas, de forma que si éstas entran en mora, el tenedor de los títulos no cobra.

La reestructuración del sistema financiero español tendrá un impacto positivo en las emisiones de cédulas hipotecarias de las cajas, según Moody’s, que destaca que la integración de las cajas en grupos y la bancarización de algunos de ellos servirá para aumentar la diversificación de los colaterales, optimiza la capacidad de captación de fondos de las entidades y simplifica las estructuras de financiación.

Así el sector privado comparte la tranquilidad que se vive en el mercado de deuda pública, en el que la prima de riesgo se ha situado por debajo de los 200 puntos básicos, en zona de mínimos desde febrero del año pasado.