El sector público ahoga a familias y empresas y se come ya todo el crédito disponible

El mercado del crédito sigue seco. Sobre todo para familias y empresas. Para las administraciones públicas, por el contrario, continúa viento en popa pese a la desaceleración que se ha producido en el último medio año. Aún así, el crédito al sector público crece todavía a un ritmo del 23,9%. O dicho en términos absolutos, como consecuencia de esa evolución, la deuda bruta del sector público se sitúa ya -en términos de Maastricht- en 576.553 millones de euros. Esto quiere decir que las administraciones públicas han captado en el último año -marzo sobre marzo- nada menos que 111.078 millones de euros para financiar sus cuantiosos déficit presupuestarios.

¿Y cuánto ha captado el sector privado? Pues según el Banco de España no sólo no ha aumentado su apelación al crédito sino que, por el contrario, se ha reducido. Hoy el crédito es menor que hace un año.  En el caso de las empresas, disponen de 18.612 millones de euros menos que hace 365 días, mientras que las familias han visto como su endeudamiento crediticio se ha reducido en 3,319 millones de euros, hasta los 900.364 millones de euros. La conclusión es obvia. El sector público se ha comido todo el crédito disponible para los agentes económicos, pese a que representa apenas el 15% del producto interior bruto desde la óptica de la demanda. Es lo que los economistas denominan efecto crowding out, cuando el sector público expulsa del mercado de crédito al privado. Bancos y cajas prefieren prestar a las administraciones, cuyo riesgo de impago es menor. 

Tímida recuperación