La incertidumbre planea sobre las aseguradoras españolas por el daño colateral de la banca, según Moody's

El horizonte no muy lejano que espera a las aseguradoras españolas se nubla. Es lo que opina la agencia de calificación Moody’s Investors Service, por culpa de las condiciones macroeconómicas que atraviesa el país, pero también de las dificultades a las que hace frente el sector bancario, que tendrá efectos secundarios sobre las entidades de seguros. Un entorno sumamente negativo que no comparte la Asociación Empresarial del Seguro (Unespa), Fuentes de la patronal señalan a Cotizalia.com que 2010 no será peor que el año que acaba de terminar para “un sector que ha demostrado que pasó con nota la crisis financiera y acaba 2009 con beneficios”.

 

El sector bancario arrastraría al asegurador

 

Con todo, Moody’s dibuja un panorama difícil para las aseguradoras este 2010 en su nuevo Informe Especial sobre las dificultades que afronta la industria aseguradora española, y considera que la recesión continuará ejerciendo presión sobre la rentabilidad de las empresas, tal y como afirma Benjamin Serra, lead analyst de Moody’s para el sector seguros español. Pero añade el deterioro de la fortaleza financiera de los bancos españoles como uno de los efectos negativos sobre la calidad media de las carteras de inversión de las aseguradoras, que incluyen cantidades importantes de deuda emitida por bancos. Además, apunta a que la consolidación prevista de las cajas de ahorros podría redistribuir de forma significativa las cuotas de mercado del sector de seguros de vida.

 

“Un número elevado de las cajas implicadas en alguna consolidación han firmado contratos de distribución con empresas de seguros y, cuando se cierren las operaciones, los contratos de bancaseguros tendrán que  cancelarse o renegociarse. Además, y bancos que necesiten liquidez podrían verse obligados a enajenar sus filiales de seguros, situación que para algunas aseguradoras posiblemente represente una oportunidad de ganar cuota de mercado.

Como contrapartida, esto generaría una mayor concentración en el sector asegurador, pero también plantearía una amenaza para otras aseguradoras, que podrían perder algunas ventajas competitivas”, explica Serra. En este doble rasero hacen hincapié desde Unespa -asociación que representa a más de 250 entidades aseguradoras, cubriendo el 96% del mercado-, pues afirman que los acuerdos de distribución directa con aseguradoras que tendrán que llevar a cabo las entidades resultantes de las fusiones serán positivas para el sector.

 

La calificación, en juego

 

Moddy’s se muestra pesimista en sus previsiones de las aseguradoras españolas para este 2010, ya que en estos momentos todas las calificaciones de la agencia de calificación tienen una perspectiva negativa. Sin embargo, confía en que las empresas del sector continuarán beneficiándose de una gestión conservadora y gozando de unas cuentas saneadas. De todas formas, no descarta tomar nuevas medidas de calificación negativa en el caso de que la capacidad de generar beneficios se debilite notablemente debido, entre otras cosas, al impacto del entorno económico o a la reestructuración del sector bancario nacional. En cualquier caso, no corren buenos tiempos para algunas aseguradoras, pues a esta perspectiva se suma el problema al que tuvieron que hacer frente varias de ellas a finales del pasado año, cuando la Comisión Nacional de la Competencia les sancionó con la mayor multa de su historia por pactar precios.