La volatilidad salta por los aires

El pánico se apoderó ayer de los mercados y la volatilidad saltó por los aires. El índice de referencia de la volatilidad, el VIX, también conocido como 'baremo del miedo' se disparó un 17% situándose por encima de los 25 puntos. El indicador puso ayer de manifiesto el miedo de los inversores a que los países de la zona euro más afectados por la crisis económica como Grecia, España o Portugal, no sean capaces de hacer frente a sus elevados niveles de deuda. El VIX se ha alejado en el último mes de los 20 puntos, un nivel claro de compra en el mercado bursátil según los inversores.

Esta referencia, que publica el Chicago Board Options Exchange (CBOE), se encuentra todavía lejos de los niveles anteriores a la quiebra de Lehman Brothers el 15 de septiembre de 2008 y de los máximos alcanzados meses después. Aquel día, el índice se disparó un 24% hasta el nivel 31,70. Dos meses más tarde, en noviembre de 2008, rompía el nivel de 80. En octubre del 2008, el índice alcanzó un máximo intradiario de 89,53, mientras las acciones se derrumbaban un mes después de la bancarrota del banco de inversión Lehman Brothers.

Desde los máximos, el VIX comenzó a caer hasta situarse en diciembre de 2009 por debajo de los 20 puntos por pirmera vez desde el 28 de agosto de 2008.

Tras el colapso de Lehman Brothers el VIX se disparó, pero también lo hizo tras la crisis financiera rusa, la quiebra de Long Term Capital o más recientemente, tras el estallido de la burbuja tecnológica. La ruptura del 20 es para muchos una señal de que el factor miedo ha desaparecido del mercado y es momento de entrar en el mismo. Desde el 2003 hasta el verano del 2007, justo antes del inicio de la presente crisis, la volatilidad se mantuvo en un rango entre 10 y 20.