Lío total en Endesa: aflora otra participación del 5,2% de Citigroup que también se atribuye a Enel

La confusión sobre la participación de Enel en Endesa es absoluta, en medio de una actuación de la CNMV que está dejando atónitos a los inversores. El lunes pasado se montó un lío fenomenal con la afloración de una participación del 10% depositada en Bank of New York el 30 de abril. Y el viernes la situación dio otra vuelta de tuerca al anunciar Citigroup que posee otro 5,2% desde el 15 de marzo pero que no se había publicado hasta ahora. Todo lo cual cada vez apunta más a que Enel se ha pasado del 25% que no puede rebasar.

La versión oficial es que ese 5,223% depositado en Citibank London es la misma participación que Enel tiene aparcada en Mediobanca desde el 6 de marzo. Sin embargo, hay grandes irregularidades en esta versión: por un lado, Mediobanca sólo tiene declarado en la CNMV un 5,005%, no un 5,223%; por otro, Citibank no había aparecido nunca en la documentación remitida por Enel a la CNMV; finalmente, la fecha de esta participación es del 15 de marzo pero no se hizo pública hasta el viernes, 18 de mayo, más de dos meses después. La ley obliga a declarar estas participaciones en un plazo de siete días hábiles.

Y no acaban ahí los misterios. No se entiende que la CNMV registre de forma separada las participaciones de Mediobanca y Citibank si se trata de la misma (y en ambos casos como participaciones directas, no una directa y otra indirecta). Más todavía: en su día Mediobanca declaró poseer un 7,9% de Endesa para respaldar un equity swap a favor de Enel; sumado al 9,99% directo de Enel y al 7,917% en manos de UBS, da aproximadamente el 25% que supuestamente controla la eléctrica italiana en la española. Por tanto, ha ‘desaparecido’ un 3% por el camino que no aparece reflejado en ninguna parte.

Demasiadas irregularidades que hay que sumar a las que rodean la participación del 10% de Bank of New York (BoNY) que ‘apareció’ en los registros de la CNMV el lunes pasado. Después de negar inicialmente que esa participación fuera suya, Enel aseguró que es la misma registrada como participación directa en la CNMV. Para más inri, también apareció por medio el nombre del banco italiano Monte dei Paschi, que habría sido el comprador real de las acciones por cuenta de Enel.

Sin embargo, tampoco cuadran los porcentajes (10,226% declarado por BoNY frente a 9,993% registrado por Enel), ni las fechas, puesto que la participación del banco norteamericano es del 30 de abril, no del 6 de marzo. También se contradice con la documentación remitida en su día por Enel a la CNMV, donde Monte dei Paschi no aparecía por ningún lado. Y, para acabar de rematarlo, la CNMV también mantiene las dos participaciones por separado y ambas como posesiones directas.

¿Se ha pasado Enel del 25%?

Si hacemos caso a los registros del supervisor -en teoría la fuente oficial-, Enel controlaría en total el 38,374% de Endesa, que resulta de sumar el 9,993% directo, el 10,226% de BoNY, el 5,005% de Mediobanca, el 5,233% de Citibank y el 7,917% de UBS. Eso, sin contar el misterioso 3% de Mediobanca desaparecido.

Existe una teoría muy extendida en el mercado que asegura que Enel ha adquirido bastante más del 25% de Endesa, a pesar de haberse comprometido oficialmente a no superar ese porcentaje; los registros de la CNMV empiezan a darle visos de autenticidad. En todo caso, llama muchísimo la atención que el flamante presidente del supervisor, Julio Segura, no haya exigido a los italianos un hecho relevante que clarifique de dónde salen estas participaciones y, sobre todo, cuál es el porcentaje real que controla en Endesa.