Chipre hunde al Ibex un 3,3% en la semana hasta los 8.329 puntos

Chipre ha sido sin duda el protagonista indiscutible de la semana. Un país con una población similar a la de Sevilla ha puesto en jaque a los mercados financieros y a los líderes políticos. El rescate del país se ha enquistado y los continuos rumores y noticias que llegaban desde la isla han marcado el rumbo de las principales bolsas, eclipsando incluso la comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, el pasado miércoles, después de que el organismo decidiera mantener todos los estímulos vigentes.

Y es que esta semana el mercado solo ha tenido ojos para Chipre y los distintos planes que ha elaborado para obtener la ayuda de la Troika, que otorgará al país 10.000 millones de euros, siempre que aporte las garantías necesarias para obtener los 5.800 millones más que necesita. Para lograrlo, parece claro que pondrá en marcha una reforma bancaria que asegure la solvencia de su sistema financiero. El objetivo es evitar que el Banco Central Europeo (BCE) abandone a su suerte a los banca chipriota (dio de plazo hasta el lunes para seguir inyectando fondos al sector) y conseguir que las entidades puedan abrir sus puertas el martes sin que se desate el pánico bancario.

Evidentemente, las bolsas europeas han sido las que más han sufrido con la situación de Chipre y todas ellas han acabado la semana con pérdidas –a excepción del Mib italiano-, lideradas por el Ibex, que ha sido el índice más castigado y ha cerrado con un descenso del 3,3% en las últimas cinco sesiones, su segunda peor semana del año.

En medio de este escenario, los valores más castigados han sido los bancos, sobre todo a comienzos de semana, cuando imponer una tasa a los depósitos inferiores a 100.000 euros parecía que podía hacerse realidad y el miedo a que esta medida pudiera aplicarse a otros países en apuros desató el pánico. Sin embargo, después de que el Eurogrupo recapacitara y solicitara dejar al margen de esta medida a los pequeños ahorradores -una medida que Chipre ha aceptado finalmente-, la sangría se frenó ligeramente.

No obstante, esto no ha impedido que las grandes entidades españolas, Santander y BBVA y La Caixa, cierren la semana con caídas del 6%. Descensos que se amplían para el resto de la banca y que van desde casi el 8% de Bankinter hasta los retrocesos del 11% y 9% que se anotan Popular y Sabadell, respectivamente. Una situación que se ha repetido en la banca europea y que los expertos apuntan a que puede continuar mientras no se aclare la situación. 

Sin castigo para la deuda española

Por el contrario, y frente a lo que hubiera cabido esperar, la deuda pública española ha superado la crisis chipriota con holgura. Aunque ha habido momentos de nerviosismo, que auparon el rendimiento de los bonos a 10 años hasta el 5,08% y la prima de riesgo hasta los 371 puntos básicos, ambas referencias bajaron la persiana el viernes muy por debajo de esos niveles. La rentabilidad de los bonos, en el 4.86% y la prima de riesgo, en los 347 puntos básicos.

Además, la incertidumbre procedente de Chipre no ha impedido que el Tesoro Público haya captado 8.500 millones de euros entre las dos subastas –una de letras y otra de bonos y obligaciones- que ha realizado esta semana. De este modo, en el primer trimestre del año ha conseguido 72.500 millones en los mercados, el 31,5% del objetivo total establecido para 2013.

En opinión de los expertos, la capacidad de aguante de la deuda se ha debido a dos motivos conectados. El primero, la confianza en la capacidad del Banco Central Europeo (BCE) para contener los acontecimientos de Chipre incluso aunque se desate un pánico bancario que amenace con sacar al país del euro. Y el segundo, al juego en el que han participado los inversores de tomar posiciones por si acaso el BCE debe actuar con urgencia en el mercado.

A los refugios

Aunque la salida de dinero de la renta variable no ha sido intensa, en parte gracias al aplomo de Wall Street y la impresión de dólares de la Fed, en las últimas jornadas también ha habido espacio para que el dinero más miedoso buscar cobijo en los activos más seguros. Entre ellos han vuelto a destacar la deuda alemana y estadounidense. Las compras han propiciado que el rendimiento del bund a 10 años haya bajado del 1,45 al 1,37% esta semana, mientras que la de los treasuries  norteamericanos ha descendido del 1,99 al 1,92%.

Los inversores también se han guarecido en el oro. La onza del metal precioso ha escalado hasta los 1.608 dólares tras anotarse una subida semanal del 1%, la mayor desde enero. 

El que sí ha sufrido caídas han sido el petróleo. El barril Brent, de referencia en Europa, ha bajado un 2%, hasta los 107,6 dólares, con lo que se encuentra en zona de mínimos desde diciembre. También se ha abaratado el barril WTI, en su caso hasta los 93 dólares.