El BBVA entra en Aguas de Sabadell y reabre la puerta a su venta

El BBVA ha entrado en el capital de Aguas de Sabadell y este hecho desequilibra las fuerzas entre los diversos accionistas, según han señalado fuentes financieras, con lo que se vuelve a abrir la puerta una posible venta de la compañía.

Al haber comprado Unnim, el banco de Francisco González ha heredado el paquete que la caja tenía en Aguas de Sabadell, la segunda compañía de servicio de aguas de Cataluña. Así, ahora el BBVA posee el 7,2% de Aguas de Sabadell y podría decantarse por salir del capital, ya que una participación de este estilo no encaja en el balance del tercer banco de España.

Aguas de Sabadell es una sociedad cotizada en bolsa, da servicios de distribución y depuración de aguas en el municipio de Sabadell (Barcelona) y en más de 60 pequeños municipios, muchos de ellos del Vallès. Factura 35 millones anuales y en 2011 ganó 0,6 millones.

Pero la firma es un antiguo objeto de deseo de Agbar, la primera compañía de gestión de agua de España, controlada por el grupo francés Suez Environnement. Agbar tiene el 13% de Aguas de Sabadell. En 2009 ya estuvo estudiando la compra. Y en 2010 lanzó una OPA hostil a un precio de 66,6 euros por acción. La OPA fue rechazada por el Ayuntamiento de Sabadell y por entidades afines pero muy vinculadas a la ciudad de Sabadell, como el Banco Sabadell (5,6%) o Unnim.

Pero ahora la situación ha cambiado con la llegada del BBVA. Para empezar, en medios empresariales de Sabadell se teme que un frente bancario proclive a vender la compañía de aguas de la ciudad en línea con todo el sector que está adelgazando sus balances.

Precio más bajo

El problema es que el precio que estaría dispuesto a pagar Agbar dos años después de su OPA es mucho más bajo. Fuentes financieras lo sitúan alrededor de los 48 euros por acción. Portavoces de Agbar han declinado hacer declaraciones.

El principal accionista de Aguas de Sabadell es el Ayuntamiento de esa ciudad, que tiene un 23,6% en el capital. Otras entidades locales con participaciones significativas son el Gremio de Fabricantes de Sabadell (3%) y la Cámara de Comercio de Sabadell (2,6%). Además, Aguas de Sabadell tiene una autocartera de más del 4%. De hecho, uno de los motivos de Agbar por rebajar el precio es porque considera que su actual cotización, por encima de los 60 euros en el mercado de corros está muy influenciada por estas compras de autocartera.

Todos estos socios locales rechazaron la OPA dando apoyo al presidente de la compañía Xavier Bigatà, quien lideró la oposición a la oferta de Agbar.

Cambio de coyuntura

Fuentes financieras han señalado que no es sólo que la pérdida del apoyo de Unnim al frente local ahora que lo ha comprado el BBVA. La clave radica en el giro en la coyuntura, que se ha producido no sólo para los bancos sino para el resto de los accionistas.