El Gobierno no sabe de dónde sacará el dinero para rescatar a la banca española

La gran pregunta que todo el mundo se hace en el sector financiero no es si va a hacer falta más dinero para recapitalizar la banca española -que se da por descontado- sino de dónde va a salir. De hecho, ni siquiera se sabe todavía cómo se van a pagar los 19.000 millones adicionales concedidos a BFA-Bankia, después de que el BCE se negara a financiarlo (posteriormente lo desminitió). Ayer Bruselas abrió la mano a que el mecanismo de rescate europeo pueda inyectar dinero directamente en los bancos, pero rápidamente Alemania mostró su oposición. Y el Gobierno español, a todo esto, insiste en que no hará falta dinero europeo "de momento", lo cual no hace sino incrementar la incertidumbre con la prima de riesgo en 540 puntos básicos.

En teoría, existen tres formas de recapitalizar la banca: con dinero del sector, lo que obliga a reponer el Fondo de Garantía de Depósitos (actualmente vacío) con ingentes cantidades que las entidades no están dispuestas a adelantar; con dinero público; y si, como todo indica, no hay suficiente para cubrir las necesidades del sector por las restricciones presupuestarias, con dinero europeo.

Estas necesidades derivan no sólo de los dos Decretos de saneamiento publicados por el ministro De Guindos, sino de las necesidades adicionales que aflorarán de los test de estrés que están realizando Oliver Wyman y Roland Berger. Todo el mundo en el sector asume que estas pruebas supondrán provisiones adicionales para las entidades -en línea de los porcentajes que va a sanear Bankia, lo que supondría unos 60.000 millones adicionales-, aunque en este punto Economía prefiere alimentar también la incertidumbre: "No hay que adelantar acontecimientos, se verá a la luz de los resultados", según un portavoz del departamento.

Como informó ayer El Confidencial, los mercados dan por descontado que será necesario un rescate del sector financiero español. Y no sólo los mercados: fuentes del Banco de España reconocen que incluso en el seno del supervisor están convencidos de que no va a haber más remedio que apelar a los fondos comunitarios para recapitalizar las entidades.

Prácticamente todas las entidades lo han asumido y algunas hasta se atreven a decirlo en voz alta. Josep Oliu, presidente del Banco Sabadell, se mostró ayer partidario de que el fondo europeo de rescate pueda inyectar capital directamente la banca, porque permitiría al Gobierno español "no poner en duda" su capacidad de cumplimiento de los requisitos de déficit y su compromiso con el impulso de las reformas necesarias. Ahora bien, otras fuentes del sector consideran que "un rescate sólo delos bancos te deja el estigma de todas formas, y lo peor es que a cambio nos van a exigir unas medidas mucho más duras que las que se han tomado hasta ahora".

La cuestión entonces es si nuestros socios comunitarios están dispuestos o no a poner ese dinero para la banca española. El BCE ha dejado claro que no aceptará fórmulas inusuales como la de inyectar a los bancos deuda pública que luego se pueda descontar en el instituto emisor; a pesar dle desmentido de ayer, el consejero austríaco en el BCE, Ewald Nowotny, dejó bien claro el lunes que “el rescate de bancos es responsabilidad de los gobiernos nacionales” y que “la responsabilidad del BCE está en el ámbito de la liquidez, no de la solvencia”.

Rechazo de Alemania al rescate de bancos

La esperanza llegó ayer cuando la Comisión Europea suscribió la propuesta de que el fondo de rescate pueda entrar a recapitalizar directamente las entidades en apuros, sin la mediación del Estado. El informe de la Comisión con las recomendaciones estratégicas para este año asegura que "una integración más profunda entre los países de la zona euro en las estructuras de supervisión, en la gestión de crisis transfronterizas, en el reparto de las cargas, hacia una unión bancaria, sería un importante complemento a la actual estructura" de la UEM. En este contexto afirma que "debe contemplarse una recapitalización directa".

Pero la alegría duró poco. Alemania, Holanda y Finlandia mostraron rápidamente su oposición a esta medida. "El tratado constitutivo del fondo de rescate recoge explícitamente que solo puede prestar dinero a los Gobiernos, lo que implica un rescate al país, a cambio de promesas de reformas", advirtió el portavoz del Gobierno alemán, Steffen Seibert, quien reiteró que "el rechazo alemán es bien conocido".

Por tanto, va a ser my difícil superar este obstáculo, que, si sigue en pie, puede obligar a un rescate de España en toda regla. Y, aunque se supere, pasarán meses hasta que se resuelva la discrepancia, un tiempo que los mercados no van a conceder ni a la banca ni a la deuda pública españolas. Con lo cual sigue en pie la pregunta: ¿De dónde va a salir el dinero para rescatar a la banca española?