Así puedes forrarte desde ya con la salida a bolsa de Facebook

Facebook aún no cotiza, pero los inversores que operan con CFD’ o contratos por diferencias ya han dictado sentencia: la red valdrá hasta 118.000 millones de dólares cuando termine el primer día de cotización de la compañía en bolsa. Es decir, que están apostando por una gran subida el día del debut, muy por encima de valoración inicial prevista por los analistas, que s sitúa entre los 75.000 y los 100.000 millones de dólares.

La de la red social es la oferta pública de venta (OPV) más esperada del año y una de las que más expectación ha despertado en la historia moderna de los mercados. Si se cumplen las previsiones, la compañía empezará a cotizar en bolsa la próxima primavera. Pero no hay que esperar tanto para especular  con la operación de moda. IG Markets ha puesto en marcha un mercado gris en el que los inversores ya pueden hacer sus apuestas, basadas en el valor de mercado esperada del grupo.

El producto es una modalidad de los CFD’s o contratos por diferencia. En estos momentos, en este mercado se está manejando una horquilla situada entre los 116 y los 118 puntos –equivalentes a una previsión de valor en bolsa de Facebook entre los 116.000 y los 118.000 millones de dólares- sobre la que los inversores pueden hacer ya sus apuestas.

La estrategia es muy sencilla. Si un inversor cree que el precio va a caer por debajo del valor más bajo de esa horquilla al cierre de la primera sesión, vende un contrato, y si apuesta porque el valor se va a situar por encima, lo compra. Las operaciones serán siempre al precio fijado en este mercado gris y se pueden deshacer antes de que la OPV se lleve a cabo. Por ejemplo, si ha comprado a 118 y el precio sube a 125, el inversor cierra su posición y se embolsa la diferencia.

¿Cuál es el coste para el inversor? El spread o la diferencia entre las posiciones de compra y venta, que hasta que el valor salga a bolsa será siempre el mismo: dos puntos. Cada punto de diferencia equivale a 10 libras esterlina. Por lo tanto, 20 euros es el coste que cada inversor tendrá que pagar por contrato en concepto de comisión. A esta cifra hay que añadirle una cantidad de 200 euros en concepto de fianza o margen de garantía, que se recupera cuando se cierra la posición.

Por lo tanto, se trata de una apuesta sólo apta para inversores avezados y sin aversión al riesgo. Un contrato binario a todo o nada muy parecido a una apuesta deportiva en la que se juega muy fuerte: hay que poner precio a una empresa que aún no cotiza, cuyo precio de salida a bolsa dependerá de la demanda que reciba la operación y que con la horquilla de valoración previa para la OPV –entre 75.000 y 100.000 millones de dólares- saldría al mercado con PER –veces en que el beneficio por acción está contenido en el precio por acción- de 70 a 100 veces.   

La fecha límite para que expiren los contratos es el momento en el que se hace público el precio de colocación. Aunque la operación está prevista para el próximo mes de mayo, aun no hay fecha definitiva para el desembarco en el parqué de Facebook.  Si la operación se retrasara más allá del 31 de diciembre de 2012, los contratos se liquidarían inmediatamente sin ganancia ni pérdida para los inversores.

Una forma de participar

Para muchos inversores españoles acostumbrados a invertir con productos complejos como los CFD’s este producto puede ser una vía para aprovecharse de una OPV, la de Facebook, que se venderá casi íntegramente en Estados Unidos. Los directores de la colocación, Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, Barclays y JP Morgan,  tienen una legión de inversores haciendo cola al otro lado del Atlántico para comprar los títulos más deseados.