Endesa contrata también los servicios de Merrill Lynch para que le asesore en la OPA de Gas Natural

Ahora le toca el turno a Merrill Lynch. La OPA de Gas Natural sobre Endesa desencadenó una inevitable batalla financiera, con los bancos de inversión como ariete. Si la entidad catalana jugó sus cartas en primer lugar, fichando como asesor a Goldman Sachs, una de las firmas con más conocimiento del sector energético a escala global, Endesa se cubrió en el acto con JP Morgan, Lehman Brothers, Citigroup y Deutsche Bank.

Muchos expertos comentaron entonces que las contrataciones de Endesa “eran, antes que nada, una estrategia encaminada a evitar que actuaran para el contrario”. Sorprendió, eso sí, la no aparición en escena de Merrill, ya que el banco estadounidense tiene una amplia experiencia en España -es la entidad extranjera con mayor cifra de intermediación bursátil y beneficios- y estaba siendo muy activo en este 2005.

Los últimos ejemplos son el reparto de autocartera de ACS o el anuncio de la colocación de un porcentaje de la productora Endemol, operación que podría aportar 750 millones de euros a Telefónica.

Fuentes cercanas a Endesa comentan que Merrill está metido en la ‘batalla’ desde hace algunas semanas, poco después de que fuera presentado el ramillete de bancos a los que acudió Manuel Pizarro para responder a Salvador Gabarró, pero no mucho después. En la eléctrica no comentan nada oficialmente, pero tampoco desmienten.

Lo mismo ocurre en el banco de inversión estadounidense. Hay que recordar que diez días después de la presentación de la OPA, Merrill hizo público un informe sobre la operación, en el que consideraba insuficiente la oferta de Gas Natural, aunque valoraba las posibles sinergias derivadas.

Merrill tenía establecido un precio objetivo de 23,3 euros por acción sobre Endesa, que no ha llegado a tocar desde que Gas Natural diera el paso al frente, y señaló que la valoración de la oferta en ese momento, de 21,3 euros, era escasa.

Los expertos financieros consultados inciden en que la OPA va a tener que ser reformulada con toda seguridad y ahí cobran una importancia vital los bancos de inversión. No hay que olvidar que “Merrill ha sido un actor principal en toda la reconversión industrial y energética europea en los últimos años”, comentan las fuentes.

También, recuerdan que Endesa ya ha gastado mucha munición para defenderse del asedio de Gas Natural, pero seguro que necesitará mucha más en el futuro. Todos los apoyos posibles serán pocos para mantenerse.