Los inversores quieren deuda española: la demanda de Letras a 6 meses crece un 38%

El Tesoro español ha acudido al mercado en un momento en el que la prima de riesgo se ha relajado hasta mínimos de 20 semanas y ha conseguido 2.150 millones de euros en la subasta de Letras a 3 y 6 meses, una cantidad que se sitúa dentro de lo previsto por el organismo, que había calculado colocar entre 1.500 y 2.500 millones. 

La demanda de títulos españoles ha aumentado respecto a la anterior emisión de letras: en el caso de los títulos a tres meses la ratio de cobertura ha subido desde 4,33 hasta 3,35 y el el de las que vencen en septiembre se ha incrementado un 38,8% hasta 7,6. La rentabilidad media ofrecida por las Letras a tres meses, de las que se han colocado 1.208 millones, ha sido del 0,369%, mientras que la de los títulos a seis meses ha sido del 1,361%.

La última emisión de Letras a tres y seis meses tuvo lugar el pasado 22 de febrero con un resultado dispar. Así, en el caso de los papeles a tres meses, el Tesoro emitió 1.859,47 millones de euros, con un tipo marginal del 1,120% y en el de las de seis meses, logró colocar 1.011 millones de euros, con una rentabilidad que bajó del 1,820% al 1,600%.

Mejora la confianza en la deuda española

La confianza en la deuda española ha ido creciendo en las últimas semanas y se aprecia un cambio del sentimiento de los inversores sobre el riesgo soberano de nuestro país -ya lo separan de los problemas de otros periféricos, como, por ejemplo, Portugal-, después de que durante 2010 hubiera sufrido el castigo de los mercados por el miedo al contagio de la crisis de Grecia y de Irlanda.

Sin embargo, desde octubre los inversores internacionales han ido aumentando mes a mes su exposición a la deuda española y en las últimas horas dos grandes fondos soberandos, el de Noruega y el de Rusia, han dado su respaldo a España. Los inversores han ignorado la rebaja de rating que Moody's hizo hace un par de semanas ya que, como explican algunos expertos, lo que ha hecho la agencia es recoger lo que el mercado ya había descontado.

Por eso, ahora la deuda española ofrece atractivo para la inversión, porque para el riesgo que ofrece, "que es casi nulo", tiene una alta rentabilidad, tal y como ya comentaron varios expertos a Cotizalia. “Ahora sabemos que invertir en deuda española es adecuado, que existe un mecanismo de apoyo si España lo necesitara. Espero que se reduzca el efecto del miedo al contagio de la crisis desde los países periféricos de menor tamaño a España e Italia”, explicaba hace unos días un gestor de renta fija de BNP.

Según el informe anual del fondo soberano de Noruega, el país nórdico incrementó sus posiciones en deuda pública española en un 166%, hasta los 3.200 millones de euros. Solamente en el último trimestre del año, el aliado europeo invirtió 400 millones de euros desde los 2.800 que llegó a acumular al cierre del tercer trimestre de 2010. Y el fondo ruso, que posee una capacidad de casi 4 billones de rublos (más de 95.000 millones de euros), ha sido autorizado de nuevo a invertir en deuda española de corto plazo,