Los fondos extranjeros siguen acaparando la mayoría de la inversión en ladrillo español

Los datos hablan por sí solos. Como en los últimos años, las principales inversiones inmobiliarias realizadas en territorio español siguen siendo protagonizadas por capital extranjero. Generalmente, los grandes fondos de real estate británicos o alemanes. Así lo recoge un reciente informe de la consultora DTZ, que atribuye más del 56% del volumen de las operaciones los inversores internacionales, como ya ocurrió en 2008 y 2009.

 

Esta tendencia, sin embargo, está corrigiéndose a favor de los inversores nacionales, que recuperan terreno respecto a los dos últimos ejercicios, copados por los fondos que han protagonizado todas las grandes operaciones de sale & lease back. En general, la mayoría de los inversores extranjeros busca "contratos de alquiler a largo plazo" para asegurar sus ingresos recurrentes, y prefieren productos ubicados en el centro de las ciudades.

En este sentido, como recoge Pablo Kindelán, director de análisis de DTZ, en su informe del tercer trimestre sobre el mercado español, “las ventas corporativas por compañías prestigiosas siguen siendo bien acogidas por los inversores, siempre que vengan acompañadas de un compromiso de de alquiler a largo plazo”, como han hecho este mismo año Eroski o BBVA, por citar algunas de las operaciones más relevantes realizadas bajo esta modalidad.

Según se explica en el trabajo, “los inversores extranjeros suelen tener un perfil financiero, especialista en alguna tipología u oportunista, mientras que los nacionales suelen ser inversores privados (grandes familias) o compañías aseguradoras”. Esta misma semana, por ejemplo, se conocía el interés del magnate británico del ladrillo, Robert Tchenguiz, por recomprar la Ciudad Financiera del Santander, en la localidad madrileña de Boadilla del Monte.

Los pronósticos para Madrid y Barcelona son "muy alentadores", puesto que han atraído a varios inversores internacionales, todos ellos "fondos institucionales" que prevén "invertir cientos de millones" en España. Según el informe de DTZ, el volumen de inversión sobre inmuebles terciarios ascendía al cierre del tercer trimestre de 2010 a 1.178 millones de euros, frente a 489 millones contabilizados a finales del año anterior.

Por tipología de activos, los locales comerciales encabezan la lista de preferencias, desplazando a las oficinas como activo preferido por los inversores en inmuebles terciarios. El sector que no remonta es el industrial, claramente deprimido en precios y en número de transacciones, aunque se observa un mejor comportamiento que en 2009, según los datos recabados por DTZ. Mientras, por tamaño, ninguna operación ha superado los 500 millones.

En cuanto las rentabilidades de las inversiones en oficinas, tanto Madrid como Barcelona mantienen un 6% y un 6,25%, respectivamente, mientras que las de los comercios disminuyeron un 5,75% y las de las naves industriales continúan en un 7,75%. Sin embargo, DTZ estima que las rentas de las oficinas situadas en "zonas secundarias" continuarán su tendencia a la baja durante varios años, y que la recuperación del sector "será lenta".

Las previsiones para Barcelona y Madrid en alquiler de oficinas con "muy alentadoras", según el director general de la consultora inmobiliaria DTZ, Marco Ferrando. Las rentas de oficinas en alquiler en España dejarán de caer en 2011 y empezarán a subir a partir del año siguiente, ya que los precios de los alquileres "están llegando a su punto más bajo".