El Tesoro paga hasta un 11% más por colocar 3.654 millones en obligaciones

La deuda española se está viendo perjudicada por la crisis de Irlanda y eso se ha notado en las últimas emisiones que ha realizado el Tesoro. Hoy ha colocado 2,584 millones de euros en obligaciones a 10 años y 1.068 millones de euros en títulos con vencimiento en 2041 y ha tenido que pagar un 11% y un 8% más, respectivamente, para hacerlo. Además, la colocación, cuyo importe total asciende a 3.650 millones, está por debajo del máximo previsto, de 4.000 millones de euros, según ha informado el Banco de España.

La emisión de obligaciones a 10 años ha permitido colocar 2.586,11 millones de euros, con una demanda de 4.748,14 millones y un cupón del 4,85%. Sin embargo, el tipo marginal se situó en el 4,632%, casi medio punto porcentual más que la rentabilidad del 4,164% de la última subasta, el pasado 16 de septiembre.

Por otro lado, la operación de obligaciones a 30 años se ha saldado con la adjudicación de 1.068,45 millones de euros, menos de la mitad del importe solicitado, de 2.193,65 millones de euros, y con un cupón del 4,70%. En esta caso, el tipo de interés marginal fue del 5,498%, hasta siete décimas por encima de la rentabilidad del 4,791% de la subasta del pasado 21 de octubre.

La situación vuelve a complicarse

En la última emisión de este tipo de obligaciones, que se celebró el pasado 16 de septiembre, el organismo logró colocar casi 4.000 millones de euros, el máximo previsto, y a un tipo marginal casi un punto porcentual inferior al de la anterior operación en ambos casos. La prima de riesgo se situaba entonces cerca de los 173 puntos.

Sin embargo, el Tesoro Público adjudicó el pasado martes 4.975,16 millones de euros en letras a 12 y 18 meses, ligeramente por debajo del máximo previsto, situado en 5.500 millones de euros, pero a una rentabilidad muy superior a la última subasta y con la prima de riesgo rondando los 200 puntos básicos. En concreto, el emisor tuvo que pagar hasta un 32% más por la colocación de deuda a corto plazo.

Esta mañana, la diferencia con el 'bund' alemán permanecía en este nivel, pese a los mensajes que en el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, lanzaba desde el Pleno del Congreso de los Diputados asegurando que la previsión de déficit se cumpliría este año, también la del crecimiento del PIB, y que la reforma de las pensiones estará lista en el primer trimestre de 2011. Como era previsible, los tipos marginales han vuelto a subir.

En lo que queda de mes, el Tesoro volverá a realizar una emisión de letras el 23 de noviembre, aunque en este caso se tratará de letras a 3 y 6 meses. La última subasta de este tipo de papel se celebró el 26 de octubre y en ella se colocaron 3.183 millones.