El dinero que sale de la renta fija y de la renta variable 'reposta' en el petróleo

El petróleo ha sido el gran (y casi único) beneficiado del temor que se instaló en los mercados de renta fija y renta variable el pasado mes de junio. La posibilidad de que la Reserva Federal rebaje el nivel de las inyecciones de liquidez, tal y como aseguró el presidente de la institución, Ben Bernanke, en la que hasta ayer era su última comparecencia, provocó la huida de unos inversores que encontraron en el crudo, y especialmente en el West Texas Intermediate, su mejor destino.

En ese periodo, el Dow Jones se alejó de los máximos históricos que había marcado a finales del mes de mayo, el Ibex perdió los 8.000 puntos, el bono español a 10 años incrementó su interés por encima del 5% y la referencia estadounidense llegó a ofrecer un interés del 2,8%. De forma paralela, tanto el barril de referencia en Estados Unidos (Texas), como en Europa (Brent), fueron ganando terreno y en las últimas semanas, cuando los inversores han comenzado a asumir que las inyecciones podrían tocar a su fin y la estabilidad ha regresado a los mercados, ambas referencias han recibido el empujón definitivo.

El barril de EEUU ha experimentado una subida superior al 13% desde el 21 de junio y se mueve en niveles que no visitaba desde marzo de 2012. Sólo en la sesión de ayer, el Texas repuntó un 2,5% tras beneficiarse de la moderada tendencia compradora que vivieron los mercados una vez se conoció el contenido de las actas de la Fed. En el caso del barril Brent, que ayer sólo pudo repuntar un 0,2%, el rebote desde ese mismo día ha sido de algo más de un 6%, lo que le ha llevado a marcar máximos de abril de este año.

Como consecuencia de estos movimientos, el diferencial entre el barril Brent y el Texas está ya por debajo de la cota de los 2 dólares a favor del primero (exactamente en los 1,9 dólares), la distancia más reducida desde noviembre de 2011 y muy lejos de los casi 28 dólares que separaba a ambas materias en octubre de 2011. De seguir con esta tendencia, el siguiente nivel a batir sería el de 1 dólar, algo que no se produce desde agosto de 2010. Un poco más atrás habría que remontarse, concretamente hasta julio de ese mismo año, para ver al Texas por encima del Brent.

Reservas y demanda

Según los datos publicados este miércoles por el Departamento de Energía, las reservas de crudo de Estados Unidos se vieron reducidas en 9,8 millones de barriles la pasada semana, muy por encima de los 3,2 millones de barriles que se preveían. Este dato, unido a la caída en 10,3 millones de barriles que la despensa estadounidense registró la semana anterior, es otra importante razón que explica el marcado ascenso del crudo.

Además, la demanda de petróleo también invita a las subidas ya que, según la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) esta crecerá el próximo ejercicio en 1,04 millones de barriles al día (mb/d), hasta 90,68 mb/d.