El “porno suave” de Abercrombie condena a la firma en bolsa

Ha sido la marca cool de los últimos años en Estados Unidos y buena parte del mundo. Chicas y chicos guapos, músculos por doquier y curvas perfectas. Dicen los expertos en moda que Abercrombie & Fitch ha marcado una tendencia a la hora de vestir a los jóvenes estadounidenses, en la que hoy se basan buena parte de sus competidores. A pie de parqué, los analistas bursátiles tienen una opinión bien distinta: del pasado no se vive y, de seguir así, la compañía estará condenada a disolverse como un azucarillo.

Los números no engañan. La cadena estadounidense obtuvo en el segundo trimestre de 2012 un beneficio neto de 15,5 millones de dólares, un 51,6% menos que los 32 millones que ganó en el mismo periodo del ejercicio anterior. Estos datos “muy decepcionantes”, tal y como reconocía el consejero delegado Mike Jeffries, han llevado a la compañía a rebajar sus previsiones para el conjunto del ejercicio achacando los problemas a la actual coyuntura económica.

En lo que va de año el valor se deja un 28% en el parqué y los títulos –que cotizan en poco más de 35 dólares- se encuentran en su nivel más bajo desde septiembre de 2009, nada que ver con los máximos que marcó en 2007 cuando se movía por encima de los 80 dólares. “El negocio de Abercrombie está sucumbiendo a la ley más básica de Darwin: evolucionar o morir”, apunta Ethan Ramsey, analista de FBR Capital.

“Los adolescentes de hoy en día y sus padres están cansados del porno suave y el ambiente de club nocturno que caracteriza a la marca. Si no consigue renovar su imagen y dotarla de unos valores más profundos más allá de chicos y chicas semidesnudos, el proceso de expansión global iniciado hace seis años se puede venir abajo en muy poco tiempo”.

La fórmula Jeffries, como se conoce en la industria a las acciones emprendidas por el CEO de 68 años, parece agotada. Allen Adamson, director gerente de la consultora Landor, apunta que “entre 1995 y 2008 la firma dio con la clave para multiplicar por 20 su volumen de ventas, sin embargo hoy nadie quiere comprar unos vaqueros por 70 dólares cuando se encuentra la misma calidad y estilo por 40 en otras marcas”.

Acoso de los competidores

El sector textil y en especial los competidores directos de Abercrombie & Fitch hacen todavía más asfixiante la situación que atraviesa la compañía. American Eagle se apunta un 43% en lo que va de año con una apuesta por colecciones más innovadoras con precios más bajos. Los títulos de esta compañía se encuentran en su nivel más alto desde febrero de 2008, en pleno estallido de la crisis económica.

Misma radiografía para Zumiez, firma especializada en prendas deportivas y ropa ‘skate’ que se apunta un 14% en el año y vuelve a niveles previos a la crisis. En este caso, el potencial en bolsa para los analistas es todavía mayor ya que sitúan su precio objetivo a un año en casi 40 dólares frente a los 31,7 a los que hoy cotiza.

Además de estas empresas, destaca la espectacular una subida acumulada de GAP en el presente ejercicio, de casi un 90% hasta alcanzar su nivel más alto desde el año 2000. Por su parte, Urban Outfitters suma un 34% tras cerrar una subida del 20% en agosto, después de registrar una notable mejora de ventas y márgenes de beneficio durante el segundo trimestre.