Misión imposible: no quedan fondos de mercados emergentes donde invertir

Con Europa en plena recesión económica y Estados Unidos tratando de salir de ella, los países emergentes se presentan como una salida lógica para los inversores. Sin embargo, entrar en estos mercados a través de fondos de inversión se ha convertido en una misión imposible, ya que muchos han cerrado la entrada a nuevos partícipes.

La huida masiva de los inversores a mercados emergentes ha desatado en los últimos meses una oleada de cierres en fondos que invierten en estos países, ya que habían alcanzado el volumen máximo que el gestor considera que puede manejar de manera eficiente. Esto ha provocado que a los gestores de carteras les esté siendo muy complicado encontrar productos con un ‘track record’ largo y consistente, que pueda ser una buena apuesta.

“Hay buenas opciones en los mercados emergentes, pero no tienen la trayectoria de otros fondos e incluir estos productos en las carteras puede no satisfacer las necesidades de nuestros clientes”, explica Nigel Whittingham, director general de Morningstar OBSR.

Al límite de su capacidad

Los últimos cierres de fondos han hecho saltar todas las alarmas. Y las especulaciones sobre cuáles serán los próximos productos en limitar la entrada de efectivo están a las órdenes del día y, según el mercado, la gestora First State podría ser la siguiente.

De hecho, la firma comunicó la semana pasada que no aceptaría el mandato de 5.600 millones de libras que la plataforma de negocios Angus Tulloch’s quería invertir en los fondos Asia Pacific Leaders Fund y Global Emerging Markets Select Fund.  Además, First State ya ha cerrado varios vehículos que invierten en mercados emergentes, China, Asia y América Latina.

En este sentido, Ben Willis, gestor de Whitechurch Securities, espera que no se confirme el cierre de estos fondos, ya que el nuevo dinero no encontrará buenas alternativas de inversión. “Es nuestra opción preferida en las carteras modelo en el entorno actual. No hay demasiado fondos buenos en la región de Asia-Pacífico y nosotros buscamos gestores activos, que tengan experiencia en la zona”, explica Willis.

Otra de las gestoras con grandes posibilidades de acometer nuevos cierres es Aberdeen.  En febrero, limitó las entradas en su fondo de mercados emergentes, que gestionaba 3.200 millones de libras, en un intento de poder mantener las rentabilidades que ofrecía. Pero aún mantiene abiertos otros tres productos en la región de Asia Pacífico (salvo Japón) en los que recientemente ha registrado un gran flujo de suscripciones.

No obstante, según Aberdeen, las posibilidades  de cierre de estos productos son remotas, ya que invierten en mercados líquidos, desarrollados y grandes, como Australia o Singapur.

Sin embargo, siempre hay alternativas y aparecen nuevos jugadores. La gestora Pidcock está planeando lanzar un nuevo fondo de mercados emergentes en próximo mes. Según Mark Waters gestor de Skerritts Wealth Management, esto podría suponer una alternativa decente para los inversores. “Nosotros no somos seguidores de los grandes fondos. Nos gustan más las casas pequeñas que cuentan con un buen ‘track record’”, subraya.