John Paulson se hace de oro con el desplome de Royal Bank of Scotland
John Paulson, hedge funds, Royal Bank of Scotland, Barclays, Lloyds Bank
Cotizalia.com/Agencias - 27/01/2009
Lo ha vuelto a hacer. El gestor de hedge funds, John Paulson, ha hecho una vez más suya la máxima de ‘A río revuelto, ganancia de pescadores’ y ha aprovechado el desplome bursátil de la banca británica para ‘engordar’, una vez más, su cuenta corriente.
En los últimos cuatro meses, el fundador de Paulson & Co., una de las mayores gestoras de hedge funds del mundo, se ha embolsado 270 millones de libras apostando por la caída de las acciones de Royal Bank of Scotland (RBS) en los últimos cuatro meses, según Financial Times. Y no es para menos, ya que desde principios de octubre las acciones de la entidad se han hundido con fuerza.
Según el diario, Paulson cubrió el pasado viernes sus posiciones ‘cortas’ sobre el banco -se dispararon un 20% ayer-, situándolas por debajo del 0,25%, límite al partir del cual la autoridad reguladora de los mercados bursátiles del Reino Unido (FSA) obliga a informar. Esta práctica consiste en tomar vender acciones que previamente se han pedido prestadas. Después se espera a que el valor baje para posteriormente recomprarlas a un precio más bajo, cubre el préstamo y obtiene importantes beneficios.
Este gestor de hedge funds no es nuevo en estos negocios. En septiembre del año pasado, los bancos cayeron a plomo en Reino Unido. Entonces, Paulson apostó más de 1.100 millones de euros por la caída en bolsa de los bancos británicos y varias voces lo acusaron de provocar el desplome del sector financiero en las islas. En aquel momento, además de RBS se puso ‘corto’ en Barclays y Lloyds. La fuerte caída bursátil sufrida por estas entidades obligó a la (FSA) a introducir una serie de restricciones a las apuestas bajistas sobre 34 valores del sector financiero por el temor a un colapso sistémico tras la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers. Asimismo, obligaba a informar de las que superaran en 0,25%.
El pasado 16 de enero, sin embargo, expiraron las restricciones de estas operaciones, aunque se exigirá a quienes se dediquen a ese tipo de prácticas que revelen sus posiciones por lo menos hasta finales de junio. Según Financial Times, Paulson –que tiene más de 35.000 millones de dólares bajo gestión-, señala que los documentos oficiales señalan también cómo se ha puesto bajista sobre Barclays y Lloyds, donde todavía mantiene estas posiciones.
Paulson, sin embargo, no habría sido el único gestor en beneficiarse de esta estrategia bajista. Según el diario económico, también habría obtenido suculentos ingresos un antiguo analista de Morgan Stanley, Willian de Winton, a través de un fondo de Lansdowne Partners. En concreto, se habría embolsado 17 millones de libras la semana pasada, con posiciones cortas sobre Barclays.
Según Data Explorers, que mide la actividad de este tipo de estrategias, revela que las posiciones cortas sobre los bancos británicos han aumentado en las últimas semanas, si bien son todavía inferiores a las registradas el verano pasado.
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Opiniones de los lectores (9)
9. MtOlive28/01/2009, 21:06 h.
1 punto para El Templario.
Aunque también habría que ver si estos derivados se han estado siempre vendiendo/comprando demasiado "baratos", es decir: si vender una opción call, comprar una put, o vender naked el activo subyacente, se deberían exigir mayores garantías y precios...en fin que no hubiera un apalancamiento tan grande.
Es lo que le pasó [entre más cosas] a UBS a nivel interno: la financiación/coste interno de sus actividades de especulativas con fondos del banco generados en otras áreas, era demasiado barata [<2%] y eso hizo que se tomarán demasiados riesgos.
8. dani7828/01/2009, 20:58 h.
Madre mia cuanta envidia suelta.. Acaso la prohibicion de vender en corto consiguio algo? los bancos repuntaron una semana por cobertura apresurada de posiciones, pero ni se mejoro el mercado ni leches. Los bancos siguieron cayendo incluso durante la prohibicion de cortos, porque el sistema es una ruina, no por los cortos. Ya puestos, por que no prohibimos que la bolsa caiga? es que es de chiste.
Hay que recordarlo, cuando hay alguien corto, es porque hay alguien largo dispuesto a prestar acciones. Y el que presta, lo hace con la expectativa de forrarse el y timar al que se pone corto, o sea que aqui no hay buenos y malos. Parece resultar que el Paulson este es mas listo que la mayoria y a muchos les escuece reconocerlo. A dedicarse a otra cosa, oiga.
Se queja mucha gente de que el inversor particular nunca mas va a invertir en la Bolsa porque esto es como la selva etc.. Pues oiga, igual es asi de verdad, e igual ha sido asi desde el principio y usted nunca debio meterse.. Que nos metemos a invertir sin tener p* idea de donde ponemos el dinero, igual que con el ladrillo [que esto nunca baja!], y luego nos quejamos. Igual muchos lo tienen merecido.
7. El_Templario28/01/2009, 19:12 h.
Otro apunte mas:
Decir que los derivados financieros son la causa de todos los males del sitema financiero mundial es como decir que la culpa de la violencia la tienen las armas y no las manos criminales del que las utiliza.
Los derivados financieros bien usados son un pilar fundamental en el desarrollo de la economia mundial. Eso si, hay que saber usarlos y medir bien el riesgo que queremos tomar y/o eliminar.
Por ultimo decirles que hasta el mago de Omaha [ W. Buffet] , aunque en publico es un gran critico de estos instrumentos, en realidad es uno de los grandes usuarios de los mismos. Tanto en volumen como nivel de toxicidad [ alias: sofisticacion].
Salu2
6. El_Templario28/01/2009, 19:02 h.
Cuanta ignorancia por favor!!!
Cualquier profesional del mercado sabe perfectamente que la manera mas eficaz para tomar una posicion corta en mercado se hace o mediante la venta de futuros, o compras de Puts, o venta de Calls !! Con la actual situacion de falta de liquidez en los mercados y restricciones por riesgo de contraparte, la peor alternativa es la venta en corto [ ya sea naked - sin tener los titulos o mediante el prestamo de los mismos y posterior venta ].
Para los que hablan en contra de esta estrategia solo recordarles que los short sellers juegan un papel importantisimo en el mercado aportando liquidez, entre otros muchos beneficios, pero este no es el foro adecuado para entrar en demasiados detalles innecesarios.
NO HACE FALTA MAS REGULACION !! Lo que si necesiatmos todos es que se cumplan a rajatabla SIN EXCEPCIONES, las reglas que ya existen.
Nada mas.
5. Observatorio andorrano28/01/2009, 17:47 h.
Estos instrumentos permiten distorsionar de una forma bárbara los mercados. Su utilización para cobertura en subyacentes comerciales o mercantiles tiene toda la lógica del mundo, pero deberían prohibirse para especular. No aportan valor y sí la ruína de empresas, estados, bienestar social. Ojo, no soy miembro de ninguna ONG ni soy antisistema. De hecho, no vinieron nada mal las limitaciones que diversos paises establecieron el pasado noviembre. Lástima que esas medidas no fueran más allá.
Quien dice esto conoce [y usa cotidianamente] derivados financieros y forwards, y es a la conclusión a la que uno llega.
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