Sólo un 6% de los inversores inmobiliarios sigue considerando a España un país de riesgo

Sólo un 6% de los inversores sigue considerando a España un país de riesgo a la hora de invertir en el sector inmobiliario. Al menos eso se desprende del primer 'Barómetro de Inversión Inmobiliaria' elaborado por CBRE y el IE Real Estate Club entre más de 150 inversores nacionales e internacionales con presencia en España. La mayoría, un 58%, se decanta por una estrategia de inversión conservadora, manteniendo el mismo nivel de exposición al considerar que la crisis es estructural y aún quedan correcciones por producirse. En el lado opuesto, un 36% opina que es el momento de entrar en nuestro país, mostrándose optimistas sobre el futuro.

A pesar de la expectación que existe en torno a la Sareb, el 64% afirma que los capital values (valor unitario de un activo por metro cuadrado) apenas se verán afectados en 2013 por la entrada en el mercado de los activos de la entidad, al considerar que este año no se harán grandes operaciones. Un 22% cree, de hecho, que estos valores no se verán afectados en absoluto porque el producto de Sareb no compite con los activos que ya están en el mercado. Al contrario, el 15% prevé que se verán muy afectados ya que provocará la llegada de un producto con un más que probable fuerte descuento.

“La adaptación de vehículos inversores como alternativa a la compra directa, como los FAB -nunca antes empleados en España- o las socimi y la resolución del problema residencial son, en nuestra opinión, parte de la solución al actual estancamiento del sector”, ha señalado Adolfo Ramírez-Escudero, consejero director general de Capital Markets de CBRE.

De vuelta al presente, el 49% considera que si apenas se han cerrado operaciones inmobiliarias en lo que va de año, se debe a que continúa habiendo diferencias entre las expectativas del comprador y las del vendedor. En cambio, un 41% achaca este parón a la dificultad para obtener financiación.

 El 74% cree que el tipo de inversor más activo en inmobiliario durante 2013 serán los fondos oportunistas, seguido del 18% que piensa que serán los inversores privados y un 5% que se decanta por los institucionales. Sólo el 3% cree que lo serán los vehículos colectivos. En cuanto al origen de los fondos que invertirán en activos en nuestro país, el 39% espera que provengan de Estados Unidos y el 34% de EMEA. El 18% considera que serán los fondos de Latinoamérica.

“Los fondos latinoamericanos están tomando posiciones en España, mostrando especial interés por el residencial de lujo, los hoteles y el High Street”, ha puntualizado Ramírez-Escudero. “Por otro lado, la penetración de los inversores asiáticos en el mercado inmobiliario español es limitada, aunque sí que hemos detectado su interés por aprender sobre el funcionamiento del mercado español”.

 El sector terciario vivirá un crecimiento moderado

Por sectores, Retail y Oficinas siguen siendo los sectores más atractivos para invertir, según el 35% y el 34%, respectivamente. Hoteles es una alternativa interesante para el 11% e Industrial cae hasta el 3%. Por tipo de producto, el más demandado en 2013 será el prime para el 53%, mientras que un 41% se inclina por los activos distress.

El 49% opina que el número de transacciones del sector terciario aumentará de manera leve en España durante 2013, con incrementos entre el 5% y el 30%, siendo esta la opción más escogida. Por volumen, el 47% cree que las transacciones en el sector terciario aumentarán de manera leve (entre un 5% y un 30%) y un 23% cree que se mantendrá estable.

Oficinas: estabilidad en rentas y rentabilidades

Un 50% cree que la renta prime de oficinas en Madrid evolucionará ligeramente a la baja en 2013. Si en el primer trimestre la renta de oficinas de gama alta en la capital cerró en 24,75€/m2/mes, el 50% de los encuestados cree que se mantendrá entre esa cifra y 22€/m2/mes.

Además, en cuanto al rendimiento, son más los que creen que aumentará que los que creen que bajará. Sin embargo, la respuesta más repetida es que el yield de este segmento se mantendrá en cifras similares a la obtenida en el primer trimestre de 2013, es decir, en un 6,25%.