La 'startup cripto' que mueve tanto dinero como la bolsa española con solo 37 empleados
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El gran unicornio de las DeFi

La 'startup cripto' que mueve tanto dinero como la bolsa española con solo 37 empleados

Uniswap es el último nombre salido de la pujante industria de las criptomonedas y también el más reciente en sumarse a la lista de investigados por las autoridades estadounidenses

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Aunque el anuncio hizo ruido en toda la red, no se puede decir que no fuera esperado. El pasado viernes, la SEC (la Comisión de Bolsa y Valores​​ de Estados Unidos), el regulador estadounidense encargado de velar por el control de los mercados financieros, decidía abrir una investigación a Uniswap Labs. Sin acusar de nada, de momento, a la empresa, quería entender cómo funcionaba esta compañía y, lo que es más importante, su plataforma de compraventa de activos digitales. ¿Y por qué necesitaba esto justo ahora? Aunque no hay una explicación oficial, todo apunta a que se debe a algo muy básico: su tamaño se ha disparado en los últimos meses hasta mover más de 1.000 millones de dólares y es la principal abanderada de un movimiento que amenaza revolucionar el sistema financiero global. Es el caso de Uniswap y las llamadas DeFi (finanzas descentralizadas).

La noticia saltó a principios de septiembre con una información de 'The Wall Street Journal' en la que se explicaba que aun siendo un movimiento llamativo, pues el nombre de Uniswap se ha convertido en uno de los grandes caballos de guerra de la industria 'cripto', era algo más que esperado en el sector. La misma SEC ya había empezado a ponerse en contacto con otras plataformas similares e incluso distintos movimientos dentro del regulador indicaban que la institución iba a dar un paso más en relación con las DeFi. Era solo cuestión de tiempo. Su mirada ahora se centra en estudiar el funcionamiento de una casa de cambio 'online' que mueve cerca de 1.400 millones de dólares al día, que lista cerca de 600 'tokens', según Coinmarketcap, y que tiene una particularidad especial que la separa de otras como Binance o Coinbase: es totalmente descentralizada.

Foto: Foto: Reuters.

Para hacerse una idea de su crecimiento, en estos momentos, el invento de Hayden Adams y sus cerca de 37 empleados que mantienen la plataforma desde Uniswap Labs mueve a diario el mismo volumen de dinero, e incluso más, que se negocia, de media, en un día en la bolsa española. Unos datos que también llaman la atención si comparamos con otros de sus contrincantes más directos como Kraken. El intercambio centralizado estadounidense, que va camino de ser el primer banco 'cripto' al uso, o uno de los primeros, tiene cerca de 2.000 empleados y mueve cerca de 1.600 millones de dólares diarios, Uniswap iguala sus números con el 2% de esos recursos humanos. ¿Cómo lo hace? Con un intrincado mecanismo de compraventa y un listado descentralizado que ahora investiga Estados Unidos.

Por si no conoces nada sobre esta plataforma y, como la SEC, quieres saber sobre su funcionamiento, debes quedarte, resumiéndolo mucho, con que es un invento de Uniswap Labs y en especial de su líder, Adams, que cogió el testigo de Vitalik Buterin, creador de ethereum, pero que funciona de forma descentralizada. Es decir, no hay alguien que decida sobre el programa en sí mismo, sino que funciona de forma automatizada y vigilada por miles de nodos. Básicamente, Uniswap es un 'exchange', un intermediario, automático en este caso, entre usuarios. Y depende de algo llamado 'pools' o reservas, que se llenan con los 'tokens' que los propios usuarios deciden introducir en la plataforma.

Su protocolo se sustenta con usuarios que depositan los 'tokens' que tienen de las diferentes criptomonedas que hay en el mercado en pares (por ejemplo, si quieres poner ethereum, también debes poner otra con la cantidad que sea para igualar el valor, como Chainlink) y que corran sobre la Blockchain de ethereum. A cambio, esta plataforma te da de forma automática y firmada en un 'smart contract' un tanto por ciento de interés. Cuanto más tiempo dejes tus 'tokens', mayor será ese interés. Estas monedas van a parar a los 'pools' con el objetivo de que puedan ser compradas y vendidas por otros usuarios y toda la liquidez vaya circulando. La compraventa también genera una serie de comisiones que o van a parar al bolsillo de la gente que ha metido los 'tokens' en la plataforma o a los propios desarrolladores de Uniswap para el mantenimiento del protocolo.

Una estructura compleja, pero que, por lo visto hasta ahora, parece convencer a muchos. Ya ha generado 1.000 millones dólares en comisiones para los proveedores de liquidez y en sus piscinas hay bloqueadas criptomonedas por un valor que ronda los 6.000 millones de dólares. Su interés, de momento, no parece que vaya a decrecer, pues en los últimos días ha marcado hitos como el haber movido más de 2.500 millones de dólares en un solo día.

Hasta ahí, todo va cuadrando, pero también se enfrenta a problemas o riesgos como ente descentralizado. Al ser abierto, en su plataforma pueden aparecer todo tipo de monedas de mayor o menor confianza, también 'scams', con proyectos más o menos fiables que sepan cumplir las exigencias del programa, y el usuario debe ser consciente del riesgo que esto significa. Además, por la volatilidad del mercado, el depositar tus monedas también puede ser arriesgado, ya que aunque no vayas a perder tu dinero, aseguran, sí puedes tener intereses negativos y no hay forma de frenar la caída. Y esas son algunas de las razones que preocupan a los fanáticos de estos tipos de 'exchanges' llamados DEX y la actuación del regulador.

Aunque Uniswap es el primero y más grande de este tipo (su propia moneda, UNI, es la 11 del 'ranking' con una capitalización de mercado de 24.000 millones de dólares), es solo la punta del iceberg de un mercado mucho más grande con nombres como Pancakeswap o Chainlink. Su pujanza es tan grande que generan ya un mercado mil millonario con valores que superan los 123.000 millones de dólares invertidos en él.

La punta del iceberg DeFi

Todos estos nombres y muchos más forman parte del último grito del mundo criptográfico: las finanzas descentralizadas. ¿Qué es esto? Tomando el ejemplo de Uniswap, es una nueva forma de entender el sistema financiero con conceptos como descentralización y transparencia, y que tiene como objetivo, o eso dicen sus impulsores, crear un nuevo ecosistema donde este sector sea más justo y eficiente aprovechando la tecnología. Es más, algunos sueñan con acabar con instituciones tan básicas como los bancos, las grandes financieras, prestamistas o aseguradores. Todo gracias al Blockchain y la automatización.

Aunque su explicación es bastante más compleja y técnica, la idea es que cualquier proceso que ahora debe pasar por un tercero de confianza y responsable de un producto se pueda automatizar con miles de ojos mirando y controlando la transparencia y el buen hacer del programa y sus productos. Así, ya se está hablando de ofrecer préstamos, hipotecas o seguros a través de herramientas DeFi como el propio Uniswap.

La idea es que en vez de tener que acudir a un tercero a pedirle el dinero que necesitas lo hagas a través de una de estas plataformas y sus 'smart contract' con unas condiciones claras tajantes e inmutables y con un proceso totalmente automático validado por todos los nodos que forman parte de la red. Y lo mismo con otros productos de este tipo. Además, habrá herramientas como la citada Chainlink que ayudarán al 'contrato inteligente' a saber cuándo, por ejemplo, ha habido una riada y se debe liberar el montante del seguro que un agricultor ha firmado con una de estas plataformas, sin necesidad de peritos ni nada parecido. El problema, en todos estos casos, es el nivel de ajuste que necesitan estas plataformas para poder funcionar.

Pese a todos estos agujeros que plantea el sistema, ya se dan los primeros ejemplos en la vida real. Por ejemplo, está el caso de un ingeniero de software australiano que consiguió pagar su hipoteca en el Commonwealth Bank of Australia y refinanciar su préstamo a través de Notional Finance, un protocolo de préstamo a tasa fija basado en finanzas descentralizadas. Como explican en Cointelegraph, no fue nada sencillo ni para todos los públicos, pero viendo el dinero que ya mueven todas estas plataformas incluso los reguladores ya han puesto el foco sobre ellas.

Aunque el anuncio hizo ruido en toda la red, no se puede decir que no fuera esperado. El pasado viernes, la SEC (la Comisión de Bolsa y Valores​​ de Estados Unidos), el regulador estadounidense encargado de velar por el control de los mercados financieros, decidía abrir una investigación a Uniswap Labs. Sin acusar de nada, de momento, a la empresa, quería entender cómo funcionaba esta compañía y, lo que es más importante, su plataforma de compraventa de activos digitales. ¿Y por qué necesitaba esto justo ahora? Aunque no hay una explicación oficial, todo apunta a que se debe a algo muy básico: su tamaño se ha disparado en los últimos meses hasta mover más de 1.000 millones de dólares y es la principal abanderada de un movimiento que amenaza revolucionar el sistema financiero global. Es el caso de Uniswap y las llamadas DeFi (finanzas descentralizadas).

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