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El enigma Cabiedes: el inversor estrella de BlaBlaCar es ignorado por el ICO

Éxito amargo para Cabiedes & Partners. La firma ejecutó ayer una de las operaciones más redondas al vender una parte de su inversión en Blablacar

Foto: El enigma Cabiedes: el inversor estrella de BlaBlaCar es ignorado por el ICO

Éxito amargo para Cabiedes & Partners. La firma de inversión especializada en nuevos proyectos de internet ejecutó ayer miércoles una de las operaciones más redondas de su historia al vender una parte de su participación en BlaBlaCar, la aplicación que ha convertido en fenómeno global la experiencia del transporte colectivo. Con este deal, los hermanos Luis y José Cabiedes han completado un home run, término que se refiere en el argot de las startups a la inversión que permite recuperar con una sola transacción todo el dinero invertido de un fondo.

A pesar del brillante exit, ambos hermanos arrastran desde hace un mes un profundo desencanto con el funcionamiento de la industria española del capital riesgo. Todo se debe al controvertido proceso de asignación de recursos del ICO. Después de no participar en la primera convocatoria del programa FondICO, el organismo público ignoró en la segunda ronda al fondo que Cabiedes & Partners (su cuarto vehículo de inversión) levanta desde comienzos de año, una selección que les deja por detrás de otras siete gestoras de venture capital.

Aprovecha la entrada de Index Ventures y Accel Partner para monetizar su inversión

Sólo unas semanas después, BlaBlaCar recompensa el mal trago de los Cabiedes. El anuncio de una ampliación de capital de 100 millones de dólares, encabezada por los gigantes de la inversión tecnológica Index Ventures y Accel Partners, accionistas de éxitos mundiales como Facebook o Twitter, ha servido a Cabiedes & Partners para monetizar con esa desinversión parcial el total del importe invertido con todo su fondo, que suma un total de 37 participaciones en negocios de internet, y para mantener una parte por si en el futuro "lo mejor está aún por venir".

Reconocidos en el ecosistema emprendedor por su rol de inversores, los hermanos han repetido con BlaBlaCar el éxito que ya tuvieron en fondos anteriores hace años con apuestas como Privalia (outlet online) o con la antiquísima Olé que adquirió Telefónica para desarrollar el embrión de Terra. Estas operaciones han convertido a Cabiedes & Partners en uno de los imprescindibles para muchos de los proyectos de internet que se han gestado en nuestro país en los últimos tiempos, como por ejemplo Myalert, Rockola.fm, Bankimia, Bubok, Derecho o Comunitae.

Amplía el éxito logrado con otras apuestas anteriores como Privalia, Myalert y Olé

Aunque los primeros fondos estaban dotados con recursos propios, la familia es propietaria de la agencia de noticias Europa Press, ese expertise les sirvió para levantar hasta 25 millones de euros con dinero de terceros (Fondo Europeo de Inversiones-Neotec y capital privado) y poner en marcha Cabiedes & Partners. Ahora, Luis y José trabajan en el desarrollo de un nuevo fondo, del que ya tienen suscritos 20 millones de euros y otros 10 millones están en proceso de due dilligence, para llegar a una cifra óptima que estaría por debajo de 40 millones.

Estos credenciales han resultado insuficientes para que el ICO incluya en su plan de inversión en fondos de capital riesgo al nuevo proyecto de Cabiedes & Partners. A pesar de que los requisitos del concurso son públicos, los candidatos que han quedado excluidos no han podido obtener explicaciones por parte del organismo dependiente del Ministerio de Economía, motivo por el cual más de un agraviado ha estudiado la posibilidad de impugnar el proceso, a pesar del coste económico y reputacional que puede suponer pleitear contra la Administración.

No ha obtenido respuesta del ICO sobre las objeciones planteadas al proceso

El desprecio del ICO choca con el interés de proyectos e inversores privados por relacionarse con los hermanos Cabiedes. En el caso de BlaBlaCar, fue la propia compañía francesa quien contactó con ellos en 2009 para invitarles a participar en la startup y comenzar desde España el desarrollo internacional. Este caso de éxito forma parte del 20% de inversiones que salen adelante. El otro 80% se queda por el camino. Es el perfil de riesgo de este segmento, donde se invierte lo que se está dispuesto a perder y luego se acompaña en la primera fase de crecimiento.

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