¿Y tú qué, apuestas o inviertes? Por qué seguir las modas bursátiles puede salir caro

¿Te gusta apostar? ¿O invertir? Es una pregunta importante, ya que, en promedio, los inversores en el mercado de valores obtienen mejores resultados a largo plazo que los jugadores. Los inversores se centran en las perspectivas a largo plazo de una acción. Mientras que los jugadores en el mercado de valores hacen lo contrario: se centran en el potencial de ganancia explosiva a corto plazo de una acción.

Un buen punto de partida para determinar si eres más un jugador que un inversor es preguntarte cuál de las siguientes acciones te atrae más:

• Palantir Technologies, cuyas acciones son mucho más volátiles que la gran mayoría de otras empresas y presentan una distribución de rentabilidades diarias con una marcada asimetría positiva. Estas dos características implican que la acción tiene una baja probabilidad de generar una gran ganancia diaria, pero también un alto riesgo de caída. En lo que va de año, las acciones de la compañía han ganado un 82,7 % (frente al 2,4 % de la rentabilidad total del S&P 500, hasta el 17 de junio).
• Caterpillar, una de las acciones menos volátiles de Wall Street, presenta una distribución de rentabilidad diaria mucho más cercana a una curva de campana normal. Su precio se ha mantenido estable en lo que va de año.

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Según un estudio de 2021, Only Gamble in Town, las acciones de Palantir se considerarían "acciones de casino", mientras que las de Caterpillar son más atractivas para los inversores a largo plazo. Si te sientes tentado por acciones como las de Palantir, es muy probable que seas más un jugador que un inversor. El estudio fue realizado por Alok Kumar, de la Universidad de Miami; Huong Nguyen, de la Universidad de Da Nang, en Vietnam; y Tālis Putniņš, de la Universidad Tecnológica de Sídney, en Australia.

En correos electrónicos, Kumar y Melissa Vosse también identificaron a Constellation Energy, Dutch Bros y Trump Media & Technology Group como ejemplos de acciones de lotería actuales. Vosse es profesora adjunta de finanzas en la Universidad de San Diego y también ha investigado el comportamiento de los jugadores en el mercado de valores. Otros ejemplos de acciones no relacionadas con la suerte que proporcionaron los profesores son Costco Wholesale, Cisco Systems, GE Aerospace y AT&T.

Identificaron a Constellation Energy, Dutch Bros y Trump Media & Technology como ejemplos de acciones de lotería actuales

Si eres un jugador en el mercado de valores, tienes compañía. Un porcentaje sorprendentemente alto de los participantes en el mercado lo son. Los autores del estudio midieron el valor en dólares de las apuestas en el mercado de valores comparando el volumen de negociación de ambos tipos de acciones cada vez que un país imponía restricciones a las actividades de juego más tradicionales. En promedio, el volumen de las acciones de lotería se disparó, mientras que el de las acciones a largo plazo no lo hizo. El potencial a corto plazo de las acciones de lotería se debe, en muchos casos, al interés que despiertan en las redes sociales, convirtiéndose en acciones meme, es decir, acciones que se vuelven virales. Se puede ganar mucho dinero si se entra pronto en el juego, antes de que una acción se convierta en meme, pero se pierde mucho más dinero con las acciones meme que el que se gana.

Así lo confirma un estudio realizado entre los clientes de Robinhood Markets, un grupo de inversores que se sienten atraídos de forma desproporcionada por las acciones meme. El estudio, titulado Attention Induced Trading and Returns: Evidence from Robinhood Users (Operaciones y rendimientos inducidos por la atención: pruebas a partir de los usuarios de Robinhood), fue realizado por Brad Barber, de la Universidad de California en Davis; Xing Huang, de la Universidad de Washington; Terrance Odean, de la Universidad de California en Berkeley, y Chris Schwarz, de la Universidad de California en Irvine. Descubrieron que "apostar contra los usuarios de Robinhood es un negocio rentable; las principales acciones compradas por los usuarios de Robinhood caen un 5 % durante el mes siguiente".

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Un ejemplo perfecto es GameStop, la acción meme original de enero de 2021. En un momento dado de ese mes, la acción subió más de un 2400 % con respecto a su valor al final del mes anterior. Aun así, su rendimiento a largo plazo ha sido pésimo. Incluso si hubieras tenido la suerte de comprar las acciones antes de su explosiva subida en enero de 2021, hoy tendrías mucho menos dinero que si hubieras invertido en un fondo indexado al S&P 500. Así que, aunque no hay nada necesariamente malo en apostar por las acciones, debes saber que lo más probable es que tengas que pagar un precio por ello.

*Contenido con licencia de MarketWatch. Traducido por Federico Caraballo