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Malas noticias: el rescate privado de First Republic no arregla el sistema
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UNIÓN DE MEGABANCOS

Malas noticias: el rescate privado de First Republic no arregla el sistema

Un rescate de First Republic por parte de los grandes bancos no acabaría con las dudas emergentes respecto al sistema bancario

Foto: Foto: Reuters/Mike Segar.
Foto: Reuters/Mike Segar.
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Es probable que la unión de los megabancos para apuntalar First Republic Bank resuelva el gran problema de hoy. Pero puede que no sirva para mucho más. Una inyección masiva de 30.000 millones de dólares depositados en efectivo en First Republic por parte de los mayores bancos del país aliviará casi con toda seguridad la presión inmediata sobre el prestamista californiano. Este grupo incluye a JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley, U.S. Bancorp y PNC Financial Services, entre otros, según ha informado The Wall Street Journal. En efecto, parte de la afluencia de depósitos que los megabancos han recibido durante la última semana de personas que huían de los prestamistas medianos se redirigirá a First Republic.

Este será un rescate muy diferente al que se produjo durante la crisis financiera mundial de 2008. Nadie va a comprar a nadie como JP Morgan compró Bear Stearns y Washington Mutual, o como Wells Fargo compró Wachovia. Tampoco se ha informado de que First Republic vaya a recibir capital adicional. El dinero simplemente se movería por el sistema bancario.

Foto: Sigue la última hora de la bolsa del Ibex 45, Wall street y las últimas noticias del desplome del banco Credit Suisse. (EFE)

En muchos sentidos, eso es algo bueno. El consejero delegado de JP Morgan, Jamie Dimon, ha afirmado a menudo que no le gustaría volver a repetir lo que hizo el banco en 2008. La compra de bancos malos dejó a los bancos más fuertes con dolores de cabeza operativos y regulatorios durante muchos años. Además, este es un tipo diferente de crisis. First Republic y otros bancos no están en el punto de mira por sus montañas de préstamos problemáticos; su problema inmediato es la salida de depósitos.

Pero incluso este novedoso rescate planteará interrogantes. Por un lado, puede reforzar la idea de que el régimen regulador posterior a 2008 ha dado lugar a un sistema de dos niveles: megabancos en los que siempre es seguro depositar dinero y hacer negocios, y todos los demás.

Foto: Foto: EFE/Michael Buholzer.
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Al mismo tiempo, puede que no consiga disipar los temores que puedan surgir sobre otros bancos más pequeños que siguen en situación de riesgo. Los mayores prestamistas podrían conseguirlo para un banco, pero difícilmente pueden desempeñar ese papel sistémicamente, enviando continuamente depósitos a quienquiera que los esté filtrando. Tampoco aborda los retos a los que se enfrentan los bancos a largo plazo a raíz de la subida de los tipos de interés.

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La estructura de este acuerdo también pone de relieve que los megabancos no necesitan otra oleada de depósitos. En cierto modo, los bancos más grandes ya no sabían qué hacer con la oleada de efectivo que les llegó durante la pandemia. La llegada de más depósitos hace aumentar el tamaño de los bancos, lo que podría elevar los requisitos de capital para los bancos globales, y en ocasiones no ha habido la demanda de préstamos necesaria para poner ese dinero a trabajar de forma muy rentable. Comprar más valores tampoco parece la respuesta adecuada, a la luz de los acontecimientos recientes.

Detener las quiebras bancarias debería ser la prioridad número 1 en estos momentos, pero esto no es el fin de los problemas de la banca.

*Contenido con licencia de The Wall Street Journal

Es probable que la unión de los megabancos para apuntalar First Republic Bank resuelva el gran problema de hoy. Pero puede que no sirva para mucho más. Una inyección masiva de 30.000 millones de dólares depositados en efectivo en First Republic por parte de los mayores bancos del país aliviará casi con toda seguridad la presión inmediata sobre el prestamista californiano. Este grupo incluye a JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley, U.S. Bancorp y PNC Financial Services, entre otros, según ha informado The Wall Street Journal. En efecto, parte de la afluencia de depósitos que los megabancos han recibido durante la última semana de personas que huían de los prestamistas medianos se redirigirá a First Republic.

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