Los resultados del ‘Big Tech’ marcarán la semana en bolsa: estas son las claves

Prepárese. La semana que viene, las mayores empresas tecnológicas del mundo presentarán sus resultados financieros del trimestre de septiembre. Y cuando digo todas, son todas: Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Apple, Amazon.com e Intel, con apariciones especiales de SAP, Shopify, Spotify, Seagate, ServiceNow y Corning. Estas empresas presentarán sus resultados a lo largo de tres días, de martes a jueves. Al menos el 25% del valor de mercado del S&P 500 presentará sus resultados durante este periodo.

Será la última lectura completa del rendimiento fundamental del sector antes de que termine el año, y la oleada de informes podría determinar el próximo giro de los precios de las acciones. El sector tecnológico sigue enfrentándose a fuertes vientos en contra debido a la fortaleza del dólar, el debilitamiento del gasto de los consumidores, la subida de los tipos de interés, la inflación persistentemente alta y una posible recesión. El mercado anhela algún indicio de que lo peor ha pasado, pero aún tardará en llegar.

TE PUEDE INTERESAR

La banca de inversión inaugura la temporada de resultados en EEUU con pérdidas en las bolsas

J. T. G. Agencias

Paul Meeks, gestor de carteras de Independent Solutions Wealth Management, tiene una larga lista de valores tecnológicos que le gustaría comprar, pero aún no está preparado. Tiene guardada una pila de dinero en efectivo, a la espera de mínimos más bajos. Meeks cree que la temporada de resultados podría ser espeluznante y está especialmente preocupado por los valores de chips, que históricamente le han gustado, pero que ahora rechaza. Meeks ve que se avecinan revisiones a la baja y le preocupa que las condiciones de los trimestres de marzo y junio puedan ser incluso peores que las de los dos últimos trimestres de 2022.

La semana pasada, sin embargo, se atisbaron algunos rayos de esperanza. Las acciones de Netflix (NFLX) subieron un 13% el miércoles después de que la empresa pionera en el streaming de vídeos registrara un crecimiento de suscriptores mayor de lo esperado y se mostrara en general optimista sobre el lanzamiento próximo de su nivel de suscripción con publicidad. Un día después, las acciones de IBM (IBM) subieron un 4,7% tras registrar unos ingresos que superaron en 500 millones de dólares las estimaciones de Wall Street, gracias a la fuerte demanda en sus tres principales segmentos de negocio: mainframes, software y consultoría.

Sin embargo, ninguno de los dos informes pareció mejorar el estado de ánimo del mercado. Y eso fue antes del decepcionante informe de Snap (SNAP) del jueves.

TE PUEDE INTERESAR

Microsoft logra beneficio histórico de 72.700 millones, impulsado por la nube

EFE

Estas son las cinco preguntas clave que se harán los inversores en los próximos días:

¿Ralentizará la recesión la computación en la nube? Amazon.com (AMZN), Microsoft (MSFT) y Alphabet (GOOGL) son los tres mayores actores de la nube pública: Amazon Web Services, Azure y Google Cloud. En el trimestre de junio, las tres mostraron un fuerte crecimiento, pero una modesta desaceleración con respecto al trimestre de marzo. Las nubes públicas utilizan modelos de negocio basados en el consumo, como los servicios públicos: cuantos más recursos informáticos se utilizan, más se paga. A medida que el crecimiento económico disminuye, no es descabellado esperar que los clientes con negocios debilitados no necesiten tanta potencia informática como en el pasado. El consenso de las estimaciones de Wall Street prevé que el crecimiento de los tres gigantes de la nube se ralentizará aún más este trimestre: los fallos de cualquiera de ellos -o peor, de los tres- no serían bien recibidos.

¿Cómo de malo es el panorama de la publicidad en línea? En las recesiones, el gasto en publicidad se erosiona, y con dos tercios de los dólares de publicidad ahora gastados en los canales digitales, hay riesgos considerables por delante para las empresas tecnológicas apoyadas por la publicidad, en particular Alphabet, dueña de Google y YouTube, y Meta Platforms (META), matriz de Facebook e Instagram. Las acciones de Alphabet han bajado un 30% este año, mientras que las de Meta lo han hecho en un 60%. Esta disparidad refleja en parte la opinión de que los anuncios de búsqueda deberían ser más resistentes que los anuncios publicitarios y de respuesta directa. Mientras tanto, la competencia es cada vez mayor. TikTok acapara la mayor parte de la atención, pero tanto Amazon como Apple (AAPL) están construyendo importantes negocios de publicidad, mientras que Netflix y Walt Disney (DIS) están añadiendo niveles de streaming de suscripción con apoyo publicitario. Incluso Uber Technologies (UBER) y Lyft (LYFT) están creando negocios de publicidad.

Opinión

TE PUEDE INTERESAR

Microsoft, el último mohicano

Carlos Doblado

¿Cuándo se recuperará la demanda de ordenadores personales? La demanda de ordenadores personales se está desplomando. Según Gartner, los envíos de ordenadores personales cayeron un 19,5% en el tercer trimestre, el mayor descenso de la historia y la cuarta caída trimestral consecutiva. Esto es malo para empresas informáticas como Dell Technologies (DELL) y HP Inc. (HPQ), pero la debilidad también ha provocado advertencias de ganancias por parte de los fabricantes de chips centrados en ordenadores como Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA) y Micron Technology (MU). Esta semana, Microsoft, Intel y Apple nos ofrecerán nuevas perspectivas sobre el futuro del mercado de los ordenadores personales.

La temporada de compras navideñas, ¿será un fracaso? Adobe prevé que el gasto navideño en línea crezca solo un 2,5%, el menor incremento de la historia. Las acciones de Amazon han bajado un 31% este año, presionadas por la debilidad de la principal rama de venta online de la empresa, que ha registrado descensos interanuales en cada uno de los dos últimos trimestres. Las estimaciones de Wall Street prevén un repunte del crecimiento del 9% en el trimestre de septiembre, con un crecimiento del 8% en el trimestre de vacaciones. Pero eso podría ser optimista: los analistas opinan que el evento de ventas de dos días celebrado recientemente por compañía fue un fracaso. Los resultados de Shopify (SHOP) deberían proporcionar información adicional sobre el estado de las compras en línea y las perspectivas para las vacaciones.

¿Se avecina una reducción de los presupuestos para informática de las empresas? El consejero delegado de IBM, Arvind Krishna, declaró la semana pasada que las condiciones siguen siendo sólidas en Estados Unidos y Asia, pero que ve a los clientes de Europa Occidental más cautelosos. La brusca caída de las ventas de ordenadores de Dell, que solo tiene una modesta exposición al mercado de consumo, apunta a una restricción presupuestaria. Krishna afirma que la tecnología tiende a impulsar la productividad, compensando las presiones inflacionistas sobre la mano de obra y la cadena de suministro. Microsoft y SAP (SAP) darán pistas sobre el rumbo del gasto en TI.

*Contenido con licencia de 'Barron’s'