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Los cuatro puntos que desvelan el éxito de los fondos cotizados en Europa
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Los cuatro puntos que desvelan el éxito de los fondos cotizados en Europa

Los ETF's están logrando cada vez más adeptos entre los fondos de pensiones, aseguradoras y gestores de activos a la hora de diseñar una buena estrategia de inversión

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Los fondos cotizados (más conocidos en el argot financiero como ETF's) están alcanzado cada vez más aceptación en el Viejo Continente a la hora de buscar nuevas alternativas de inversión en un mercado en el que hoy en día es más difícil encontrar buenas rentabilidades. Esta es la conclusión del estudio que ha realizado Greenwich para la gestora BlackRock (ver cotización), en el que se pone de manifiesto cómo estos productos van ganando más adeptos.

Cabe recordar que los ETF's son un híbrido entre los fondos de inversión y las acciones y combinan la diversificación que reúne la cartera de un fondo con la flexibilidad que dan las acciones a la hora de hacer y deshacer posiciones, si bien cuentan con el hándicap de carecer de peaje fiscal. La encuesta de BlackRock revela que cada vez más fondos de pensiones, aseguradoras y gestores de activos recurren a los fondos cotizados para lograr sus objetivos de inversión. Según su estudio, hay cinco puntos que justifican este auge.

1. Se han convertido en el principal instrumento de los demandados fondos multiactivo. Más del 70% de los fondos multiactivo de las gestoras europeas emplean ETF's, mientras que más de un tercio de las gestoras los usan en sus fondos de renta variable. Por su parte, un 52% de las firmas consultadas afirma que ha recurrido a fondos cotizados para invertir en bonos nacionales.

2. Cada vez se mantienen por más tiempo. Atrás queda la creencia de que los fondos cotizados sólo se empleaban para el corto plazo. De hecho, sólo un 6% de las gestoras encuestadas por BlackRock afirma utilizarlos para realizar ajustes tácticos en las carteras. El informe destaca que los fondos de pensiones los mantienen una media de 29 meses. En el gráfico adjunto, cortesía de la gestora, se muestra el porcentaje de firmas que los usa con fines estratégicos frente a las que los emplea de forma táctica.

3. Las características intrínsecas, determinantes en su elección. Según el estudio, hay cuatro factores que hacen que las gestoras se decanten por los ETF's: la comisión de gestión total (TER) del fondo, su liquidez, su índice de referencia y su rentabilidad. Para las aseguradoras, la liquidez es el factor más importante. En el siguiente gráfico se pueden ver los motivos por los que los prefieren los fondos de pensiones, las aseguradoras y los gestores de activos. Su proliferación y diversidad facilita su utilización.

4. Las aseguradoras europeas los utilizan para invertir en los mercados internacionales. El 62% de las compañías aseguradoras los emplean para diversificar sus carteras a escala internacional, sobre todo en los mercados de renta variable. Se trata de un activo más barato y flexible a la hora de replicar índices o construir benchmarks.

Los fondos cotizados (más conocidos en el argot financiero como ETF's) están alcanzado cada vez más aceptación en el Viejo Continente a la hora de buscar nuevas alternativas de inversión en un mercado en el que hoy en día es más difícil encontrar buenas rentabilidades. Esta es la conclusión del estudio que ha realizado Greenwich para la gestora BlackRock (ver cotización), en el que se pone de manifiesto cómo estos productos van ganando más adeptos.

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